Delta-hedged Option P&L = Gamma P&L + Vega P&L + Theta P&L + ... 而且,如果我们的期权头寸是买入,那么delta-hedging之后的Gamma会给我们带来正向利润;如果期权头寸是卖空,那么delta-hedging之后的Gamma其实是一种损耗。 通过Delta hedging,期权交易员可以把标的价格的波动给对冲掉,也就是Delta P&L那一...
不难发现,经过了Delta hedging之后,不论股价增加还是下跌,我们的Delta hedged portfolio value应该都不会因为股价的波动而下跌。而且如果jump发生,我们的portfolio会产生价值的增长。 这其实是因为我们买入了期权,等同于买了Gamma,而买入的Gamma保证了凸性的存在。对于买入期权的头寸,其实就相当于买入了Gamma,因为不论Call...
after controlling for volatility and option maturity, delta-hedged gains are negatively related to vega. 这个就是说vega越小,delta-hedged的收益就越大。consistent with the experiments that the hedged gains are maximized for ATM options. 在higher volatility的时候,你买看涨期权会损失超级多。 negative del...
高盛的CTA模型在9月份显示，黄金价格的波动可能会较大，这可能会影响资金的流向。我选择对黄金仓位进行暂时的Delta Hedging，主要基于对期权市场的内部模型的分析。模型显示市场目前处于中性状态。这个模型在过去几年对黄金行情的预测准确性高，这也是我选择该策略的原因。回到最初的问题，黄金是否难以投资？...
因为我们可以dynamic delta hedge, 所以没有delta part, 化简后的公式就是：ΔPnL=1/2ΔS2×Gamma+...
Exposure to volatility arises naturally in delta hedged options positions. To see this, recall some basic delta hedging arithmetic and consider a trader who writes a call option C on an underlying S with implied volatility Σ and hedges away the delta risk by going long (∂C/∂S) units...
Delta-hedged Option P&L = Gamma P&L + Vega P&L + Theta P&L + ... 而且,如果我们的期权头寸是买入,那么delta-hedging之后的Gamma会给我们带来正向利润;如果期权头寸是卖空,那么delta-hedging之后的Gamma其实是一种损耗。 通过Delta hedging,期权交易员可以把标的价格的波动给对冲掉,也就是Delta P&L那一...
Since delta is hedged, the gamma becomes the source of your profit.