DCF 模型以企业产生自由现金流（Free Cash Flow, FCF）为核心，认为公司的内在价值等于未来自由现金流的现值总和。核心公式：：企业总价值；FC：第 t 年的自由现金流；r：折现率（常用加权平均资本成本，WACC）；TV：终值（Terminal Value），即第 n年后的所有现金流折现值。2. 自由现金流（FCF）的计算 自由现金...
股票估值模型是投资者分析公司内在价值的重要工具,其中股利折现模型(DDM)和现金流折现模型(DCF)是两种广泛应用的经典方法。它们基于未来收益的时间价值理论,通过预测股利或现金流折现计算股票或企业的当前价值。 DDM模型有三种主要形式:零增长模型(股利恒定不变)、恒定增长模型(股利以固定增长率增长)、多阶段增长模型(股...
股息折现模型(DDM)最早出现在约翰·伯尔·威廉姆斯1938年出版的《价值投资理论》一书中,但直到1956年麦伦·J·戈登提出了该模型的一种变换形式“戈登增长模型”后,DDM才逐渐被投资界广泛接受。到了20世纪80年代后期,随着“自由现金流”理论的成熟,DDM模型逐步发展成为今天我们更为熟悉的折现现金流模型(DCF)。 这些模...
企业自由现金流FCFF、股权自由现金流FCFE与股息折现模型DDM简介 提到现金流折现(Discounted Cash Flow,DCF)估值法,对估值分析比较熟悉的朋友们可能会想到企业自由现金流(Free Cash Flow to Firm, FCFF)估值法、股权自由现金流(Free Cash Flow to Equity, FCFE)估值法和股息折现模型(Dividend Discount Model, DDM)估值...
股息折现模型(DDM)是一种比较成熟的绝对估值法,它是折现现金流模型(DCF)的早期形式,所以理论上来讲,DCF估值速算表同样适用于DDM模型。 之前在《基于现金流贴现(DCF)模型的估值速算表(1)——以贵州茅台为例》一文中曾经给出过两阶段DCF模型的速算表,本文将给出股息折现模型DDM的两阶段模型的推导过程及估值速算表...
提到现金流折现(Discounted Cash Flow,DCF)估值法,对估值分析比较熟悉的朋友们可能会想到企业自由现金流(Free Cash Flow to Firm, FCFF)估值法、股权自由现金流(Free Cash Flow to Equity, FCFE)估值法和股息折现模型(Dividend Discount Model, DDM)估值法。那么这三者的定义和计算方法分别是什么,三者之间有何区别...
于是，自由现金流贴现模型DCF就可以派上用场了…我们假设某公司其自由现金增长为g，折现率(比如通胀、无风险利率等)r，初始现金为D0，则对企业使用DCF进行估值的公式V等于 有没有感觉一毛一样…是的，就是一毛一样，只不过是把股利换成了自由现金流。那么问题来了，自由现金流怎么计算呢？自由现金流（FCFF）=...
结合公司的其他资产的收益状况结合公司的其他资产的收益状况测算出该公司如何提高公司估值的准确性多种相对法估值和至少一种绝对法估值模型估值以dcf为主所谓估值选股方法其实就是寻找价值低估的公司但问题是普通投资者如何找到这类公司 绝对估值法DDM、DCF模型及RNAV简介 绝对估值法(折现方法) 1.DDM模型(Dividend ...
一、DCF估值方法: DCF估值方法是一种基于现金流量的评估模型,它用于确定企业的内在价值。该模型认为,未来现金流量的净现值是企业的真实价值。 DCF估值的基本原理: 1.预测未来现金流量:确定未来一段时间内公司将产生的现金流量,包括经营活动产生的净现金流量和投资活动产生的净现金流量。 2.估计终值:根据公司预期长期发...
（2）DDM模型和DCF模型：DCF模型可以分为两种，自由现金流贴现（FCFF）和股权现金流贴现（FCFE），前者得到公司价值，后者得到股权价值，理论上前者扣掉净负债后应与后者相等。用DDM模型计算出的也是股权价值，为便于对比，我们重点分析DCF模型下FCFE贴现的方法，FCFE贴现模型下合理价值=T0期FCFE贴现值+T1期FCFE贴现值+...