简单来说,DCF模型是指把公司未来存续期间内所有的现金流折现到现在,看看这家公司值多少钱。 如果这家公司目前的市值高于计算出来的价值,就说明当前价格高估,需要回避或者卖出,如果市值低于计算出来的价值,则证明有利可图,可以买入。 举个例子,假设你想买下一棵小苹果树,今年这个果树长的苹果总共赚到10万元,那花多少...
现金流量折现法(Discounted Cash Flow Technique,简称DCF)是通过预测公司将来的现金流量并按照一定的贴现率计算公司的现值,从而确定股价的方法。使用此方法估值要确定二个关键性指标:第一,预期企业未来存续期各年度的现金流量;第二,要找到一个合理的公允的折现率,折现率的大小取决于取得的未来现金流量的风险,风险越大,...
然而,DCF模型依赖于未来现金流、折现率和长期增长率的预测,复杂性较高,预测误差可能显著影响结果。 DDM和DCF模型各有侧重。投资者需根据公司特点选择适用的估值方法,如对分红企业采用DDM模型,对成长型企业采用DCF模型。通过结合两种模型,投资者能够更加全面地分析企业的内在价值。
该模型基于现金流量的概念,将未来的现金流量折现至当前时间,从而确定资产的合理价值。DCF估值模型在金融领域广泛应用,对于投资者、分析师以及企业决策者具有重要的指导意义。 基本原理 DCF估值模型基于以下两个基本原理: 1. 现金流量的价值:DCF模型认为现金是最具价值的资产。相比于其他资产(如股票或债券),现金具有更...
DCF估值模型包括以下三个主要步骤: (1)预测未来现金流量:首先需要根据过去和当前的财务数据、行业动态等信息,预测未来几年内企业或投资项目的现金流量,包括净现金流入、净现金流出和投资现金流量。 (2)确定折现率:根据投资的风险程度和市场利率等因素,确定适当的折现率。通常采用加权平均资本成本(WACC)作为折现率。 (...
DCF的英文全称是Discounted Cash Flow,当然如果是模型就加上Model,如果是估值就加上Valuation,翻译过来就是现金流贴现。 DCF方法的内涵就是把企业未来特定期间内的预期现金流还原为现值。很显然企业价值的真髓还是它未来盈利的能力,而盈利能力则体现为经营活动带来的现金流,因此理论界通常把现金流量贴现法作为企业价值的...
二、DCF估值步骤与注意事项 1、自由现金流计算 2、WACC的计算 这个得多讲两句。WACC重点是对股权收益率及债权收益率的测算: 股权收益率,一般用CAPM模型,R=Rf+(Rm-Rf)*β+ε, :Rf是无风险收益率,一般用国债收益率代替,差不多3%-4%左右; Rm是市场收益率,理论上可以用A股的收益率,但是A股不太稳定,实务上会...
DCF估值模型具体步骤包括：1、预测未来期间企业现金流量；2、计算企业加权平均资本成本；3、折现计算企业价值。预测企业未来现金流量 对企业未来现金流量的预测一般分为详细预测期间（5—10年）和永续期间，永续期间即预计企业达到可持续增长状态，并以固定的增值率存续下去。详细预测期一般先预测出营业收入，假定经营活动...
1.DCF估值模型的基本公式如下: DCF=CF1/(1+r)^1+CF2/(1+r)^2+...+CFn/(1+r)^n 其中,DCF表示贴现现金流量,CF表示每期现金流量,r表示贴现率,n表示投资的期数。 这个公式将未来每期现金流量按照一定的贴现率折现到现值,然后将所有现值相加,得到投资的总价值。 2.现金流量的计算: 现金流量是指在未来一...