之前三期,小 G 给大家分享了期权最基础的概念和四种交易方式,今天就要来讲一讲常用的两种期权策略:Covered call 与 Protective put。 (1)Covered call—备兑看涨期权 An option strategy involving the holding of an asset and sale of a call on the asset. 好啦,小 G 不是来飙英文的。Covered call 呢,按...
CFA知识点Covered call和protective put在实际应用中的辨析和执行价格的取舍 1、Covered call 1.1.Introduction Covered call 是由一个股票的看涨头寸和一个买入期权(call)的看跌头寸组成, 所以在到期日,该组合的价值就可以分为两部分来计算,一部分就是股票的价值ST,另一部分call的看跌头寸的价值-max(0, ST−X)...
1、CFA 知识点 Covered call 和 protective put 在实际应用中的辨析和执行价格的取舍1 、 Covered call1.1. IntroductionCovered call 是由一个股票的看涨头寸和一个买入期权 (call) 的看跌头寸组成 , 所以在到期日, 该组合的价值就可以分为两部分来计算,一部分就是股票的价值St,另一部分call的看跌头寸的价值 ...
CFA知识点Coveredcall和protectiveput在实际应用中的辨析和执行价格 的取舍 1、Coveredcall 1.1.Introduction Covered call 是由一个股票的看涨头寸和一个买入期权 (call) 的看跌头寸组成 ,所以 在到期日,该 组合的价值就可以分为两部分来计算,一部分就是股票的价值 ST,另一部 分call的看跌头寸的价值-max(0,ST-...
总之，Protective put策略锁定了股票下跌的风险，covered call策略锁定了股票上涨的利润，Collar策略即锁定了...
covered call protective put
The payoff to this position is equivalent to a short put position, in which both have eliminated the upside potential but still have the downside exposure. 相关知识点:Covered Call and Protective Put Covered call: Long stock plus short call. Protective put: Long stock plus long put. Also ...
CFA知识点Covered-call和protective-put在实际应用中的辨析和执行价格的取舍 D 可以卖一个Out of money call,也就是把行权价格X规定的远高于股票现价S0的call,比如250,这样我们就通过收取期权费降低了一定的成本,此外,我们给股价留有一定的升值空间,也就是200-250之间 (因为当股价过250,我们的收益也不会增长)。
总之,Protective put策略锁定了股票下跌的风险,covered call策略锁定了股票上涨的利润,Collar策略即锁定了风险、又锁定了利润。 最后三种策略对比分析可以看出:长期持有的股票,投资的是未来,赚取的是alpha,考虑的是持有成本。如果不断卖出covered call:(1)不但起到了锁定短期利润,赚取beta的作用,(2)通过不断卖出sell增...
同学，从图形上就可以看出来，protective put可以提供一个minimum value，也就是会有一个最小的损失（即...