B-S模型 期权定价模型。 B-S是两位经济学家BLACK、SCHOLES名字的缩写,为了纪念他们发现该模型而用他们的名字命名. 在二叉树的期权定价模型中,如果标的证券期末价格的可能性无限增多时,其价格的树状结构将无限延伸,从每个结点变化到下一个结点(上涨或下跌)的时间将不断缩短,如果价格随着时间周期的缩短,其调整的幅度...
\[S(t)\exp \left\{ {\bar \mu (T - t) + z\sigma \sqrt {T - t} } \right\} = K\\\] 从中解出 \bar{d} 后再然后利用 \bar{\mu}=r_{f}-\frac{1}{2} \sigma^{2} 得到,并且 \bar{d} 为B-S 公式中的 d2,d2 加上一个标准差就得到了 d1。 (五)B-S 模型的进一步解...
B-S期权定价模型是在对冲证券组合的思想上建立的。投资者通过建立期权与对应的股票的组合来保证确定报酬。在均衡时,模型确定报酬必须得到无风险利率。期权的这一定价思想与无套利定价的思想是一致的。B-S公式的假设就是:天下没有免费的午餐。如果Facebook的股价跌至20美元,卖出Facebook股票的期权价值应该会提高。毕...
1、 理解股票价格对数正态分布的特性,掌握Black-Scholes微分方程的基本概念和推导Black-Scholes公式的过程; 掌握公式的性质,并且能够运用该公式进行定价; 掌握风险中性定价的原理和方法; 能够运用期权定价公式对支付红利的股票期权进行定价。第九章第九章 B-S期权定价模型期权定价模型 一、布莱克斯科尔斯微分方程 n(一)...
B-S定价模型公式的形式相同我们假设资产价格动态为ds是连续计算收益的资产在单位时间内收益的预期收益率是价格过程的波由ito引理2gds然对数的预期收益率波动率为的布朗过程换句话说根据布朗过程的性质st和st分别表示服从对数正态的当前时刻t和后来时刻t的资产价格那么logstlogstlog是均值为布见注记根据方程和同样可以...
Black-Scholes-Merton定价模型(B-S-M定价模型)的主要思想是∶在无套利条件下,构造一个由期权与标的资产所组成的无风险资产组合,其收益率为无风险利率r、由此得出期权价格满足的偏微分方程,进而可求出期权价格。 之所以可以建立无风险交易组合,是因为标的资产价格与期权价格均受同一种不确定性的影响;即标的资产价格...
以欧式看涨期权单期二叉树定价模型为例,其定价公式为: 其中 ,t时刻资产价格上涨到 时欧式看涨期权价格为 ,资产价格下降到 时看涨期权价格为 ,u为上升概率,d为下降概率,r为无风险概率。 2.B-S模型 B-S模型假设条件:标的资产价格服从对数正态分布;在期权有效期内,无风险利率和金融资产收益变量是恒定的;市场无...
BS定价模型的核心思想是,一个期权的价格取决于多个因素,包括标的资产价格、行权价格、剩余期限、无风险利率、预期波动率等。根据这些因素,BS定价模型可以计算出一个期权的合理价格。 3.确定标的资产价格 在使用BS定价模型之前,我们首先需要确定标的资产的价格。这可以通过市场报价、历史价格数据或技术分析等方法进行估计。