资本资产定价模型(capital asset pricing model/CAPM)由一个夏普(Sharpe)提出的高度理想化的公开模型。它建立于马科维茨(Markowitz)均值-方差模型(mean-variance model),用来对投资组合(portfolio)中资产(asset)的必要收益率(required rate of return)进行分析。在本文中,我们
这个投资组合的价格\sum_{j=1}^S p_jx_j应等于资产的价值 如果支付空间(payoff space)中的任何元素是阿罗-德布鲁证券子集的线性组合,则阿罗-德布鲁证券张成(span)支付空间。 投资组合定价 考虑一种在t+1时刻具有状态相关收益ω_{t+1}(s_{t+1})的资产。可以用阿罗证券在t时刻为资产定价: \displaystyle ...
资本资产定价模型(CAPM)是金融学中用于描述资产预期收益率与其市场风险之间关系的模型。它表明,一个资产的预期收益率等于无风险利率加上该资产的β系数与市场风险溢价的乘积。 二、计算公式 三、模型假设 资本资产定价模型(CAPM)的假设条件较多,总结主要有以下三个方面: ...
资本资产定价模型是关于在均衡条件下风险与预期收益率之间关系,即资产定价的一般均衡理论。所谓“均衡”是指所有价格调整过程都不会继续进行的一种状态。资本市场达到均衡时有如下特性:证券的价格使得对每种证券的需求量与供给量相等;无风险利率会调整到使市场对资金的借贷量相等。
资产定价模型（Asset Pricing Model，简称APM）是金融学领域中一种用来定价财务资产的经济理论模型，它能够预测并定价不同资产类别的价值。资产定价模型是金融市场上最基本的价格分析模型，它是投资者和分析师用来确定证券价格的有效工具，而且也可以帮助企业按价值确定未来的投资决定。资产定价模型主要是按资产风险和收益来...
资本资产定价模型是“必要收益率=无风险收益率+风险收益率”的具体化,资本资产定价模型的一个主要贡献是解释了风险收益率的决定因素和度量方法,资本资产定价模型中,某资产或资产组合的风险收益率=β×(Rm-Rf)。 资本资产定价模型反映股票的必要收益率与β值(系统性风险)的线性关系。
资本资产定价模型公式 R=Rf+β×(Rm-Rf) Rf为无风险收益率[1],Rm为市场组合的平均收益率,(Rm-Rf)市场组合的风险收益率[2]。 版权因归芝士回答网育设地站或原意作者所有 资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论[3]进行投资,对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同,投资人可以自由借贷。
资本资产定价模型是估计普通股资本成本的常用方法。按照资本资产定价模型,普通股资本成本等于无风险利率加上风险溢价。 Ri=Rf+β(Rm-Rf),这个等式被称为资本资产定价模型。其中:Ri表示第i个股票的必要报酬率;Rf表示无风险报酬率(通常以国库券的报酬率作为无风险报酬率):Rm表示平均股票的必要报酬率(指β=1的股票的...