B-S定价模型是由美国经济学家迈伦·舒尔斯与费雪·布莱克在1973年针对金融期权定价而推导出的模型,在期权理论发展中,学者认为可以将该模型运用到实物资产的定价中。B-S模型主要用于欧式期权定价,该模型假设前提是投资者在无风险利率确定,市场公开交易自由开放时,可以自由对期权进行套期保值。B-S模型是由极端条件下的...
根据不良资产的特性和其自身特点，结合处置方式，探索合适的估值方法，是盘活重整不良资产、服务实体经济、增强自身持续经营能力，实现企业价值 B-S实物期权模型 在金融不良资产处置价值评估中应用 苗培让 （中原大禹资本控股有限公司）作者简介：苗培让，中原大禹资本控股有限公司财务负责人，注册会计师、税务师。研究方向...
基于B-S模型的创业板公司估值模型及其Excel实现
无形资产投资项目项目收益的波动性,就类似于期权价值的不确定性,因此无形资产符合期权标的资产在远期具有波动性价值的性质。 2.2 Black-Scholes模型 B-S模型反映了无风险收益和该股票预期的价格方差,因而它实际上反映了未来股票增值的潜在程度。模型公式为: 3实物期权法——B-S修正模型 无形资产这种实物期权并不具备...
基于B—S模型的实物期权法在无形资产评估中的应用在期权定价模型:Black-Scholes模型的基础上,研究无形资产的期权属性,对B-S模型中的参数与无形资产评估时的参数进行比对和改进,得出B-S修正模型的实物期权模型,并运用到了无形资产评估中,进行案例展示。关键字:Black-Scholes模型;实物期权;期权定价;无形资产1研究背景传...
Black-Scholes期权定价模型最早是由费舍尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯两位经济学家在1973年发表的一篇论文中提出的,为了纪念他们的这一发现,该模型用他们名字的缩写命名。Black-Scholes期权定价模型的诞生,为现代期权理论的发展奠定了基础。B-S期权定价模型回避了市场均衡价格结构和个人风险偏好的限制性假设,其推导是建立在无...
【关键词】企业价值评估;布莱克 - 斯克尔斯模型;实物期权定价理论B - S 模型(1973)是布莱克 - 斯克尔斯定价模型的简称,起源于20 世纪 70 年代初 Myron Scholes & Fischer Black 及 RoBert Mer-ton 共同发现的依据二叉树原理得出的期权定价模型,该模型为包括衍生金融工具的合理定价奠定了基础。 近些年,一部分...
在企业改制过程中,股权价值的确定是整个股份制改革的重要 步骤,本文针对一般性企业的股份改制过程中的股权价值问题进行探讨,并将实物期权中的 B-S 股权定价模型方法引入估价价值评估中,对企业改制过程中的股权价值评估方法进行新 的探讨,为更多企业在改制过程中的股权定价提供参考依据。 关键词:B-S 期权定价模型;...
Black-Scholes期权定价模型最早是由费舍尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯两位经济学家在1973年发表的一篇论文中提出的,为了纪念他们的这一发现,该模型用他们名字的缩写命名。Black-Scholes期权定价模型的诞生,为现代期权理论的发展奠定了基础。B-S期权定价模型回避了市场均衡价格结构和个人风险偏好的限制性假设,其推导是建立在无...
B-S实物期权模型同时具备这两个重要特性:其一,模型有严格的理论推导且有广泛的应用,且不包含投资者的风险偏好等变量,结果具有客观性;其二,它仅依赖于一些可观测的变量:标的资产的现价、执行价格、到期期限、无风险利率和股票价格的波动率。这两个特性使得B-S实物期权模型使用起来非常方便[8]。