而这也是LTCM名称中“长期”部分的原因。在长期持有的情况下,LTCM的投资确实可以产生优秀的风险回报。但问题在于,唯一有足够耐心接受市场价值波动(尤其是经历危机)的真正资金来源是股权资本。因此高杠杆的做法需要摒弃,LTCM需要撑过市场的非理性状态。 金融机构需要做好流动性管理,将流动性纳入压力测试。即使模型证明投资...
长期资本管理公司(Long-Term Capital Management,简称LTCM)是一家成立于1994年的对冲基金公司,总部设在格林威治,主要从事定息债务工具套利活动。公司汇聚了集诺贝尔奖获得者、前财政部及美联储官员、计算机专家、金融学教授和顶级交易员于一体的跨行业“梦幻”团队。凭借数量模型为驱动的投资策略,在前4年里,LTCM快速取...
长期资本管理公司通常由投资者、管理人员和股东组成,旨在提供投资、交易和风险管理的服务,同时获得投资报酬率。作为一种独立的投资管理机构,长期资本管理公司可以管理来自机构投资者和个人投资者的资金,并实现资本积累。 长期资本管理公司的目的是帮助投资者获得高水平的回报率,同时降低其投资组合的风险。长期资本管理公司...
长期资本管理公司是一种通过集中管理资金、实施投资策略、控制风险等方式为投资者服务的金融机构。该公司通过吸收投资者的资金,形成规模庞大的资本池,以此进行各类资产的投资和管理。不同于商业银行和保险公司等传统金融机构,长期资本管理公司致力于为投资者提供长期稳定的回报,而非短期利润最大化。 长期资本管理公司在运...
我们要讲的是一家美国公司叫长期资本管理LTCM,看看它是如何破产的? 这家公司人才济济,可谓华尔街的超级梦幻组合,其中包含1997年诺贝尔经济学奖得主Robert Merton和Myron Scholes (期权权定价理论Black-Scholes Model之一的Scholes),还有美国前财政部副部长及美联储副主席David Mullis等,汇集了学界、业界、政府的菁英。
长期资本管理公司营造的海市蜃楼 1.四大天王之一。美国长期资本管理公司创立于1994 年,总部设在离纽约市不远的格林威治(Greenwich),是一家主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金。 自创立以来,长期资本管理公司一直保持骄人的业绩,公司的交易策略是“市场中性套利”,即买入被低估的有价证券,卖出被高估的有价证券。
长期资本管理公司的毁灭 长期资本管理公司成立于1994年,掌门人是被誉为能“点石成金”的华尔街“债券套利之父”约翰·梅里韦瑟,他曾担任所罗门兄弟公司副总裁。 长期资本管理公司拥有一支号称“每平方英寸智商密度...
今天跟大家分享一本叫做《赌金者》的书籍,这本书讲了这么一个叫做长期资本管理公司(Long-Term Capital Management,简称LTCM)的对冲基金,它与量子基金、老虎基金、欧米伽基金一起被称为当时国际四大"对冲基金"。 1LTCM的辉煌成绩 名字是难听了点,但却非常厉害。它厉害到什么程度?在它成立的前四年,收益率分别是25%、...
破产原因一：规模过于庞大。1996年春，LTCM管理的资本超过了1400亿美元。资金量过大带来几个问题：其一是...