全球精炼铜消费量整体波动不大,呈现小幅增长态势。2002-2022 年,全球精炼铜消费量 CAGR 为 2.7%。2023 年前三季度,全球精炼铜消费量为 1997万吨,同比增加 3.0%。22 年我国的铜消费量占全球的 56%。分区域来看,2022 年,中国、美国、欧盟 15 国铜消费量占全球铜消费量的比重分别为 56%、7%、12%,...
铜行业深度报告:供给增速放缓,缺口渐趋显现.pdf,2024 年3 月12 日 行业研究 供给增速放缓,缺口渐趋显现 ——铜行业深度报告 要点 有色金属 供需平衡:铜将由供给过剩转入短缺。受益于新能源的快速发展,铜下游需求 增持(维持) 持续迎结构性增量。供给增量有限及新能源
矿山品位下滑712、秘鲁、刚果(金)贡献近几年铜矿产量主要增量813、预计23-25年全球铜矿供给增速呈下降趋势1014、中小型企业及中资参控股铜矿是推动铜矿产量增长的关键力量1315、预计23-25年全球精炼铜供给增速逐年下滑1416、库存处于历史低位152、需求:新能源贡献铜需求主要增量1621、中国需求铜行业深度报告情况:新旧。
根据我们的预测,2023/2024/2025 年全球精炼铜供需缺口(供给-需求)为5/2/-14 万吨,供需缺口占需求的比例为0.2%/0.1%/-0.5%。 供给:受制于资本开支趋弱,供给增速呈下降趋势。1)供给总量:资本开支趋弱叠加品位下滑,预计2023-2025 年全球矿产铜产量为2272/2324/2354 万吨,同比增加3.5%/2.3%/1.3%,供给增速呈...
1、 供给:供给增速呈下降趋势 1.1、资本开支趋弱,矿山品位下滑 铜企提高资本开支的意愿较低 从铜企的资本开支来看,全球主要铜企提高资本开支的意愿较低。自 2013 年全球主要铜企的资本开支见顶以后多年维持低位;2019-2022 年这一轮铜价 上涨周期中,主要铜矿的资本开支并没有显著增加。2021 年 LME 铜均价创下 ...
报告摘要 供需平衡:铜将由供给过剩转入短缺 受益于新能源的快速发展,铜下游需求持续迎结构性增量。供给增量有限及新能源需求驱动下,2023-2025年铜将由供给过剩转入短缺。根据我们的预测,2023/2024/2025年全球精炼铜供需缺口(供给-需求)为5/2/-14万吨,供需缺口占需求的比例为0.2%/0.1%/-0.5%。
敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2024年3月12日行业研究供给增速放缓,缺口渐趋显现——铜行业深度报告有色金属供需平衡:铜将由供给过剩转入短缺。受益于新能源的快速发展,铜下游需求持续迎结构性增量。供给增量有限及新能源需求驱动下,2023-2025年铜将由供给过剩转入短缺。根据我们的预测,2023/2024/2025年全...
【有色】供给增速放缓,缺口渐趋显现——铜行业深度报告 报告摘要 供需平衡:铜将由供给过剩转入短缺 受益于新能源的快速发展,铜下游需求持续迎结构性增量。供给增量有限及新能源需求驱动下,2023-2025年铜将由供给过剩转入短缺。根据我们的预测,2023/2024/2025年全球精炼铜供需缺口(供给-需求)为5/2/-14万吨,供需缺口...
铜行业深度报告:供给增速放缓,缺口渐趋显现。供需平衡:铜将由供给过剩转入短缺。受益于新能源的快速发展,铜下游需求 持续迎结构性增量。供给增量有限及新能源需求驱动下,2023-2025 年铜将由 供给过剩转入短缺。根据我们的预测,2023/2024/2025 年全球精炼铜供需缺 口(供给-需求)为 5/2/-14 万吨,供需缺口占需求的...