全球铜新增供应将在2023-2024年见顶,2025年后新增供应快速萎缩。经过我们对主要矿山及项目梳理,我们预计2023-2026年全球铜主要新增产量分别为71.7、65.2、56.6、35.9万吨,2024-2026年增量同比分别下滑9.1%、13.2%、36.6%,新增产量呈下行趋势。2024年主要包含8个放量项目,其中增量最大的矿山为洛阳钼业Ten...
经过我们对主要矿山及项目梳理,我们预计 2023-2026 年全球铜主要新增产量分别为 71.7、65.2.56.6、35.9万吨,2024-2026 年增量同比分别下滑 9.1%、13.2%、36.6%,新增产量呈下行趋势。2024年主要包含 8个放量项目,其中增量最大的矿山为洛阳铜业 TenkeFungurume,其次为Oyu Tolgoi地下矿。 2024 年确定性较高项目增量占...
目录1、 2024 下半年为增量关注节点,供需错配矛盾渐近 4 、 铜价复盘:需求定方向,供给定弹性,矛盾定极值 4 、 铜供需平衡表:2024-2025 年铜供需处紧平衡,供需错配矛盾渐近 5 2、 核心标的梳理——确定性较高项目 8 、 英美资源 Quellaveco:建设进度符合公司预期,2023 年全面放量 8 、 智利国家铜业 ...