资本资产定价模型的公式:E(ri)=rf+βi[E(rm)-rf] (2)证券市场线—CPAM的核心: ①资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系,但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系。 ②证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系,也就是说证券市场线能为每一个风险资产进行定...
证券市场线（SML）描述的是预期收益与系统性风险（即贝塔系数）之间的关系，它反映了投资者在均衡状态下对风险与收益的预期。SML通过贝塔系数来定量衡量资产的系统性风险，即资产与市场整体波动的相关性。资本市场线（CML）则描述了无风险资产与一个市场组合构成的有效前沿，它代表了不同风险水平下市场组合的预期收益。
因此，证券市场线和资本市场线的应用场景不同，前者是用来评价证券，后者是用来选择投资组合。四、意义和作用的区别 证券市场线的意义是反映了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系，它是资本资产定价模型的图示形式，是证券定价的基础。证券市场线的作用是提供了一个评价证券的标准，可以用来判断证券的...
资本市场线的斜率代表了投资者对风险的敏感程度,斜率越大代表投资者对风险越敏感。 二、证券市场线(Security Market Line) 证券市场线是指所有投资者在给定的预期收益率下所要求的贝塔系数与该预期收益率之间的关系。贝塔系数是一个衡量股票或投资组合相对于市场的波动性的指标。证券市场线的方程同样可以表示为一条...
[解析]A选项,资本市场线的斜率是市场组合的夏普比率,描述错误,证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价; B选项,预期收益率和贝塔系数的关系式可以表示成证券市场线,描述正确; C选项,资本市场线是替代马科维茨有效前沿成为新的有效前沿的线,肯定所有的组合都是有效投资组合; D选项,资本市场线是用来进行资配置的一种工...
含义不同;(5)资本市场线表示的是“期望报酬率”,即预期可以获得的报酬率,而证券市场线表示的是“要求收益率”,即要求得到的最低收益率;(6)证券市场线的作用在于根据“必要报酬率”,利用股票估价模型,计算股票的内在价值,资本市场线的作用在于确定投资组合的比例;(7)证券市场线比资本市场线的前提宽松,应用也更...
资本市场线概念 资本市场线是通过无风险资产报酬率,向风险资产有效边界所做的切线(即同时持有无风险资产和风险资产),切点为市场均衡点M。资本市场线的纵轴代表的是“无风险资产产与市场组合”构成的投资组合的期望报酬率,横轴代表的是“无风险资产与 市场组合”构成的投资组合的标准差。其图形如下: ...
证券市场线(Ri=Rf+(Rm-Rf)×β)又称资本资产定价模型,也叫CAPM模型; 资本市场线没有特定的模型名称,不要因为有资本二字误记为资本资产定价模型。 横坐标: 资本市场线衡量总风险,所以用组合标准差; 证券市场线只衡量系统风险,所以用β值。 纵坐标: ...
证券市场线是表示一种证券的预期收益率与他和市场组合协方差之间的关系的曲线。其方程表示为: 资本市场线与证券市场线是资本产定价模型中两个重要的结论,二者存在着内在的关系: (1)资本市场线表示的是有效组合期望收益与总风险之间的关系,因此在资本市场线上点就是有效组合;而证券市场线表明的是单个资产或者组合的...
正确答案:(1)资本市场线与证券市场线的联系; ①纵轴上都有截距,且都袭示无风险收益率; ②纵轴都表示期望收益率; ③资本市场线上的所有组合对应点一定在证券市场线上,而非有效组合的对应点也将落在证券市场线上,但是在资本市场线以下。 (2)资本市场线与证券市场线的区别: ①资本市场线的横轴是标准差(既包括...