CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。 资本资产定价模型的公式:E(ri)=rf+βi[E(rm)-rf] (2)证券市场线—CPAM的核心: ①资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系,但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系。 ②证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间...
证券市场线（SML）描述的是预期收益与系统性风险（即贝塔系数）之间的关系，它反映了投资者在均衡状态下对风险与收益的预期。SML通过贝塔系数来定量衡量资产的系统性风险，即资产与市场整体波动的相关性。资本市场线（CML）则描述了无风险资产与一个市场组合构成的有效前沿，它代表了不同风险水平下市场组合的预期收益。
因此，证券市场线和资本市场线的应用场景不同，前者是用来评价证券，后者是用来选择投资组合。四、意义和作用的区别 证券市场线的意义是反映了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系，它是资本资产定价模型的图示形式，是证券定价的基础。证券市场线的作用是提供了一个评价证券的标准，可以用来判断证券的...
资本市场线的斜率代表了投资者对风险的敏感程度,斜率越大代表投资者对风险越敏感。 二、证券市场线(Security Market Line) 证券市场线是指所有投资者在给定的预期收益率下所要求的贝塔系数与该预期收益率之间的关系。贝塔系数是一个衡量股票或投资组合相对于市场的波动性的指标。证券市场线的方程同样可以表示为一条...
含义不同;(5)资本市场线表示的是“期望报酬率”,即预期可以获得的报酬率,而证券市场线表示的是“要求收益率”,即要求得到的最低收益率;(6)证券市场线的作用在于根据“必要报酬率”,利用股票估价模型,计算股票的内在价值,资本市场线的作用在于确定投资组合的比例;(7)证券市场线比资本市场线的前提宽松,应用也更...
证券市场线的主要作用则是根据必要报酬率,利用股票估价模型计算股票的内在价值。 联系 1.纵轴都表示期望收益率:无论是资本市场线还是证券市场线,它们的纵轴都表示期望收益率,即投资者对投资的预期回报。 2.都揭示了风险与收益的关系:虽然两者在风险与收益的具体关系上有所不同,但它们都揭示了风险与收益之间的权衡关...
正确答案:(1)资本市场线与证券市场线的联系; ①纵轴上都有截距,且都袭示无风险收益率; ②纵轴都表示期望收益率; ③资本市场线上的所有组合对应点一定在证券市场线上,而非有效组合的对应点也将落在证券市场线上,但是在资本市场线以下。 (2)资本市场线与证券市场线的区别: ①资本市场线的横轴是标准差(既包括...
根据资本资产定价模型,证券市场线揭示了在市场均衡的状态下,资产的必要报酬率与β值的线性关系。 注:从证券市场线可以看出,投资者的必要报酬率的影响因素包括:市场风险(贝塔系数)、无风险报酬率(证 券市场线的截距)、市场风险补偿程度(证券市场线斜率)。
证券市场线是表示一种证券的预期收益率与他和市场组合协方差之间的关系的曲线。其方程表示为: 资本市场线与证券市场线是资本产定价模型中两个重要的结论,二者存在着内在的关系: (1)资本市场线表示的是有效组合期望收益与总风险之间的关系,因此在资本市场线上点就是有效组合;而证券市场线表明的是单个资产或者组合的...
证券市场线和资本市场线的区别主要体现在以下几个方面： 1.横轴：证券市场线的横轴是贝塔系数（只...