证券市场线（SML）描述的是预期收益与系统性风险（即贝塔系数）之间的关系，它反映了投资者在均衡状态下对风险与收益的预期。SML通过贝塔系数来定量衡量资产的系统性风险，即资产与市场整体波动的相关性。资本市场线（CML）则描述了无风险资产与一个市场组合构成的有效前沿，它代表了不同风险水平下市场组合的预期收益。
因此，证券市场线和资本市场线的应用场景不同，前者是用来评价证券，后者是用来选择投资组合。四、意义和作用的区别 证券市场线的意义是反映了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系，它是资本资产定价模型的图示形式，是证券定价的基础。证券市场线的作用是提供了一个评价证券的标准，可以用来判断证券的...
③切点M是市场均衡点,它代表唯一最有效的风险资产组合,它是所有证券一个字的总市场价值为权数的加权平均组合,也称“市场组合”。 ④个人效用偏好与最佳风险资产组合相独立。 二、资本资产定价模型与证券市场线 资本资产定价模型的研究对象,是充分组合情况下风险与必要报酬率之间的均衡关系。我们将风险定义为期望报酬率...
一、资本市场线 如果存在无风险证券,新的有效边界是经过无风险报酬率并和机会集相切的直线,该直线称为资本市场线。 二、证券市场线 Ri=Rf+β(Rm-Rf) 这个等式被称为资本资产定价模型。 资本资产定价模型认为证券市场线是一条市场均衡线,市场在均衡的状态下,所有资产的期望报酬率都应该落在这条线上,也就是说在...
证券市场线(Ri=Rf+(Rm-Rf)×β)又称资本资产定价模型,也叫CAPM模型; 资本市场线没有特定的模型名称,不要因为有资本二字误记为资本资产定价模型。 横坐标: 资本市场线衡量总风险,所以用组合标准差; 证券市场线只衡量系统风险,所以用β值。 纵坐标: ...
资本市场的构成包括证券市场、长期信贷市场和衍生工具市场。证券市场是证券发行和交易的主要场所，涵盖了股票和各类长期债券，以及金融衍生品。从广义上讲，证券市场是指所有以证券为交易对象的经济活动。从经济学角度，证券市场可以被定义为通过竞争机制，依据供需关系决定证券价格的交易场所。证券市场是市场经济...
根据资本资产定价模型,证券市场线揭示了在市场均衡的状态下,资产的必要报酬率与β值的线性关系。 注:从证券市场线可以看出,投资者的必要报酬率的影响因素包括:市场风险(贝塔系数)、无风险报酬率(证 券市场线的截距)、市场风险补偿程度(证券市场线斜率)。
资本市场是指以长期资金交易为主要内容的金融市场，包括股票市场、债券市场、长期贷款市场等。而证券市场则是指集中进行证券买卖的场所，包括交易所市场、柜台市场等。因此，资本市场和证券市场虽然都是金融市场的组成部分，但它们在交易对象、交易方式、交易场所等方面都有所不同。在资本市场中，投资者可以...
2.市场均衡点：资本市场线的切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，即“市场组合”。3.分离定理：最佳风险资产组合的确定独立于投资者的风险偏好，它取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差。（二）证券市场线 按照资本资产定价模型R=Rf+β...