3、在实际投资中,以美林时钟为基础,衍生出了其他类别的时钟,比如“增长-通胀”时钟、“货币-信用”时钟等等,其他时钟大多是在美林时钟基础上进行更换指标或者增加指标进行经济周期的判断,逐渐向多变量、更复杂的方向演进。 总结 总结一下,包括美林时钟在内的各类投资时钟,基本逻辑都是基于宏观经济周期来进行资产配置的...
投资界中有一个非常有名的模型——美林时钟,它根据经济增速与通货膨胀的组合方式,将一个完整的宏观经济周期划分为四个阶段,不同阶段下各大类资产表现会有显著且规律性的差异。 该模型是由美国的美林证券(Merrill Lynch)在2004年提出,主要基于美国前30多年的经济数据,总结出大类资产表现随经济周期而轮动的逻辑。
美林时钟 美林时钟 美林投资时钟确定宏观经济周期ꄴ前一个: 周期理论 ꄲ后一个: 无 在经济周期的衰退、复苏、过热和滞涨等不同阶段, 沿顺时针方向循环,不同类属的金融资产会表现出显著的差异,每个阶段有一个特定的资产可以获得超过大市的超额收益(如右图所示)。 每个阶段各个资产收益排序如下: 衰退阶段债券...
美林时钟是由美林证券提出的基于宏观经济周期进行资产配置的理论，根据经济增长(GDP) 与通胀(CPI)的变动情况把经济周期分为衰退、复苏、过热与滞胀四个时期，并进行周期轮动，将资产分为股票、大宗商品、债券与现金四类，如图所示。①衰退期：经济下行(低GDP)，通胀下行(低CPI)。衰退期经济低迷，需求疲软，为刺激经济...
1.1 美林时钟的产生背景 美林时钟(ML’s Investment Clock)是在宏观框架下研究资产配的一个经典理论 , 2004年其详细内容发表在《 The Investment Clock: Making Money from Macro》上[3]。 美林证券和美林时钟 美林时钟是美林证券对美国 1973-2004 年期间的历史经验数据研究统计得出的结论。下图给出了美国 GDP 同...
什么是美林时钟？美林时钟（Merrill Lynch Clock）是一个有助于人们了解市场行情的工具，由美国投资银行美林（Merrill Lynch）发明。它根据经济周期的不同阶段，将市场分为四个阶段：繁荣期、膨胀期、衰退期和复苏期。繁荣期：经济增长较快，通胀压力增大，利率上升。膨胀期：通胀率较高，利率上升，股市表现较差。衰退...
3、 在实际投资中,以美林时钟为基础,衍生出了其他类别的时钟,比如“增长-通胀”时钟、“货币-信用”时钟等等,其他时钟大多是在美林时钟基础上进行更换指标或者增加指标进行经济周期的判断,逐渐向多变量、更复杂的方向演进。 总结一下,包括美林时钟在内的各类投资时钟,基本逻辑都是基于宏观经济周期来进行资产配置的策略...
第九十讲(终篇):美林时钟-周期下的资产配置策略 在东方财富看资讯行情,选东方财富证券一站式开户交易>> 01 美林时钟 美林投资时钟理论由美林证券在2004年的一份报告中提出,该机构对1973年-2004年这30多年的美国经济状况与各类资产回报数据进行研究分析,将经济周期与大类资产配置及行业轮动规律联系在了一起,是...
01美林时钟的来源 美林时钟由美林证券在2004年提出,由美国 1973-2004 年的经济数据研究统计得出。 1973-2003 年,美国前后经历了三次石油危机与三次金融危机(储贷危机、亚洲金融危机、互联网泡沫破灭)。 美林时钟用经济增长率(gdp)和通胀率(cpi)两个经济指标,把经济周期划分成了复苏( Recovery )、过热( Overheat ...
读懂了美林时钟,就能穿越牛熊? “美林时钟”是2004年由美林证券提出的资产配置理论,将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”和“经济周期”进行了有效的结合和关联互动,核心思想是在经济的不同周期,寻找跑赢平均收益的投资方向,指导投资者进行理性投资。