如Fama和French(1992)的横截面回归,时间序列回归表明,市值和账面市值比可以解释股票平均收益率的差异。但这些因子不能单独解释股票平均收益率与一个月期票据之间的巨大差异。这需要归于市场因子,在包括市值和账面市值因子的回归中,我们所有的股票投资组合都会在市场因子上产生接近1的斜率。市场因子的风险溢价将股票和票据...
与之类似,账面市值与收益率之间的关系表明相对盈利能力是收益率中一个共同市场风险因子的来源,这可能解释了BE/ME和平均收益率的正相关关系。测量收益率中与市值和BE/ME有关的共同变化是这篇文章的主要任务。 模板-为了研究经济学基础Fama and French(1992B)使用六种由ME以及BE/ME的股票组成的投资组合。我们使用相...
经典文献翻译-fama-french三因子模型（2）在时间序列回归中，解释变量包括股票市场组合的收益率、模仿投资组合的市值、账面市值比以及收益率的期限结构因子。研究的收益率是在政府债券组合和股票投资组合中进行的，以捕捉债券和股票市场的共同风险。解释变量的收益率分为两类：债券市场因子和股票市场因子。债券...