名股实债并不是严格意义上的法律概念,在我国,名股实债源自于最高人民法院于1990年出台的《关于审理联营合同纠纷案件若干问题的解答》(现已失效)第4部分第2款的规定,主要用于规范那些在名义上是联营而实际上是借贷的行为,在这些行为违反了有关金融法规的前提下,就会被法院认定为无效。当前法律法律法规并没有对“名...
无论何种类型的“可转债”投资,对于合同中约定的20%比例要求,更多体现出一种指导和引导的精神。要和中基协允许的“以股权投资为目的,为被投企业提供1年期限以内借款”的“股+债”架构下的债权投资行为进行区别。 不过,对于未上市企业可转债的投资,中基协还是倾向于按照类似于债权投资的监管原则要求20%的投资比例上限。
中国基金业协会发布的《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》,该规定定义“本规范所称名股实债,是指投资回报不与被投资企业的经营业绩挂钩,不是根据企业的投资收益或亏损进行分配,而是向投资者提供保本保收益承诺,根据约定定期向投资者支付固定收益,并在满足特...
相比较而言,“名股实债”交易安排下的投资人,其作为融资方的债权人,虽然会因融资方的经营状况与其债权实现有一定关联而关注融资方的经营情况,但债权投资人更加关注的是其债权本金及收益收回的期限,因而“名股实债”交易合同中必然会设定到期无条件回购条款,用以保证投资本金及收益的及时回笼。 此处的“无条件回购”...
上图先看清楚，假如投资者要想通过私募证券投资基金参与安全性比较高的城投债项目：01，首先投资者的钱先打到该私募证券投资基金的基金募集账户；02，24小时后，从基金募集账户划转至基金托管户，托管方一般是证券公司或者是银行这些金融机构，负责资金的托管；03，之后资金从基金托管户划转至交易户（债券交易户）；04...
债券型私募基金的三大投资策略:纯债策略、套利增强策略和可转债策略,每种策略都有其独特的投资逻辑和适用场景。 纯债策略追求稳定收益,套利增强策略在控制风险的同时寻求更高回报,而可转债策略则利用股债双重特性,在市场波动中寻找投资机会。 投资者在选择债券型私募基金时,应综合考虑市场环境、基金策略和个人风险偏好...
私募基金 私募投资基金，简称私募基金，是指以向合格投资者募集的，投资于股票、股权、债券、期货、期权...
(2)私募股权基金(创业投资基金除外)投资上市公司可交债的,于上市公司股东非公开发行或交易的可交债,基金合同可不约定投资比例; (3)私募股权基金(含创业投资基金)投资未上市企业可转债的,基金合同中约定的投资比例原则上不得超过该基金规模的20%。如约定的投资比例超过20%,私募基金管理人应结合可转债期限、借款利率...
一季度私募基金坐上山车，股市巨震、商品分化、债市一枝独秀 2024年一季度，市场巨震，先跌后涨。受国家队资金入市以及市场避险情绪影响，大盘股表现明显好于小盘股，沪深300上涨3.1%，中证1000下跌7.58%。行业上也是价值板块表现较好，银行、能源、家电、有色、公用事业等涨幅居前。巨震之下，私募基金整体表现一般...
一般而言,私募基金常见的“名股实债”交易安排包含“一进”与“一出”两个阶段,即投资方需与融资方签订股权转让/增资扩股协议谓之“一进”,同时,双方约定融资方需要回购投资方股权并按照固定本息支付回购款则谓之“一出”。这种“股权/股权收益权转让+回购”的交易安排是最典型的私募基金“名股实债”安排,本文将...