期权分为两种类型:看涨期权(Call Option)和看跌期权(Put Option)。看涨期权允许持有者在到期日或之前以约定价格购买资产,而看跌期权则允许持有者以约定价格出售资产。期权的优势在于它提供了灵活性,持有者可以选择是否行使权利,从而在一定程度上控制风险。 为了更清晰地展示期货期权与其他衍生品的区别,以下是一个简单的...
1. 期权期货 期货：期货合约是标准化的协议，规定在未来的某个特定日期以预先确定的价格买入或卖出一定...
1. 概念与特点：期货期权是指在未来某个约定的时间点，按照事先约定的价格买入或卖出特定的标的资产的...
当个人或公司选用期货产品对冲风险时,其目的是选择头寸来使得风险尽量呈中性。如果商品价格确实下跌,期货合约的收益会抵消公司其他业务的损失;如果商品价格上升,期货的损失就会被公司其他业务的收益抵消。例3-1:考虑这样一家公司,它已知在接下去的3个月内如果某一商品的价格上涨1美分,公司将收入10000美元;但如果商品的...
赫尔《期权、期货及其他衍生产品》笔记 第8章 证券化与2007年信用危机 衍生产品的主要用途是将风险从经济体系中的一个实体转移到另一个实体。 8.1 证券化 现金流(利息和本金)被打包成债券卖给投资人。 8.1.1 资产支持证券 资产支持证券(asset-backed-security,ABS),发行贷款的银行把这些产生现金流的贷款组合卖给一...
引言：2023年5月16日晚7点，由中国金融工程学年会指导、机械工业出版社主办、培生集团支持的“全球衍生品市场与中国衍生品市场30年之变”主题活动成功举办。《期权、期货及其他衍生产品》作为在衍生品领域殿堂级著作，一直以来都同时被学界、业界高度认可，在第11版中文版问世之际，我们有幸邀请到本书作者约翰·赫尔来...
VEGA策略是一种基于期权的波动率进行风险控制的方法。波动率是期权价格的重要决定因素之一,通过掌握波动率的变化,可以对期权的风险进行更好的控制。 三、其他衍生品的风险控制策略和应用比较 除了期货和期权外,还有其他的一些衍生品,如利率互换、信用违约互换等。它们也存在着一些特殊的风险和风险控制策略。
引言:2023年5月16日晚7点,由中国金融工程学年会指导、机械工业出版社主办、培生集团支持的“全球衍生品市场与中国衍生品市场30年之变”主题活动成功举办。《期权、期货及其他衍生产品》作为在衍生品领域殿堂级著作,一直以来都同时被学界、业界高度认可...
赫尔《期权、期货及其他衍生产品》笔记 第28章 鞅与测度 28.1 风险市场价格 我们首先考虑只依赖与一个变量θ的衍生产品性质。假设θ所服从的过程是 dθθ=mdt+sdz 这里dz是个维纳过程,参数m和s分别表示θ增长率的期望和波动率。我们假定这些参数只依赖于θ和t。变量θ并不一定是投资资产的价格,它可以代表与金融...
引言:2023年5月16日晚7点,由中国金融工程学年会指导、机械工业出版社主办、培生集团支持的“全球衍生品市场与中国衍生品市场30年之变”主题活动成功举办。《期权、期货及其他衍生产品》作为在衍生品领域殿堂级著作,一直以来都同时被学界、业界高度认可,在第11版中文版问世之际,我们有幸邀请到本书作者约翰·赫尔来对...