收益法是指将预期收益资本化或折现,确定股权价值的评估方法。估值思路:采用DCF模型估算出企业价值,再加回富余现金及非经营性资产(净额)价值后,扣减债务的价值后,就得到公司的股权价值。计算公式: 1.企业价值(EV) 企业价值(EV)是指公司拥有的经营性资产(净额)所产生的价值,采用无杠杆自由现金流模型(Unlevered Free...
2. 收益法的适用条件 1) 收益创造能力是评估这件资产价值的核心要素:当一件资产不能稳定产生持续收益,我们是无法对其现金流进行预测的,因此现金流折现模型并不适用。 2) 当无法对未来现金流进行预测时,市场上存在同类型资产或公司可供援引预测财务数据作为参考。 3. 主要步骤 1) 确定历史数据与未来财务预测数据,...
在使用经济利润折现模型过程中，首先，要能够准确计算评估基准日的投入资本；第二，能够合理估计企业的收益期以及收益期的经济利润；然后，能够对企业未来经济利润的风险进行合理的量化。除此之外，需要选择与收益相匹配的折现率，应采用加权平均资本成本。至此，企业价值估中收益法的四大模型已经介绍完毕，在理解的基础上...
(一)资产未来收益期有限的情况: 在资产未来预期收益具有特定时期的情况下,通地预测有限期限内各期的收益额,以适当的折现率进行折现,各年预期收益折现值之和,即为评估值V, 基本公式是:V=a/r(1-(1+r)^-n) 式中:——未来第i个收益期的预期收益额,收益期有限时,还包括期末资产剩余净额; n——收益年期; ...
收益法评估模型是一种资产评估方法，通过预测资产未来收益并折现至评估基准日，以确定资产价值。特点 考虑资产未来收益，适用于有稳定收益的资产评估，如房地产、企业等。应用场景 12 房地产评估 适用于商业、住宅等房地产项目的价值评估。企业价值评估 用于企业整体价值、股东权益价值等评估。3 其他收益性资产评估 如...
经济利润折现模型(EVA模型)是收益法评估企业价值中的另一种重要模型。它将未来的经济利润(扣除资本成本后的净利润)折现到当前时点来评估企业价值。EVA模型强调了资本的有效利用和股东价值的最大化,适用于评估那些注重资本效率和长期增长的企业。通过计算EVA值,...
(一)现金流折现模型(DiscountedCashFlow),简称DCF模型。现金流量折现法通常包括FCFF(企业自由现金流折现模型)和FCFE(股权自由现金流折现模型)。 1、FCFF模型(FreeCashFlowfortheFirm) (1)公式 企业自由现金流量=净利润+税后利息支出+折旧及摊销-资本性支出-营运资金增加额 注意:企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产...
🔍 收益法估值的操作流程如下: 1️⃣ 确定估值模型:根据评估目的、标的特点和应用条件选择合适的模型。 2️⃣ 调整历史财报:确保财报符合会计准则和估值方法的要求,并使未来预测收益与历史收益具有财务可比性。 3️⃣ 预测未来收益:搭建财务模型,进行盈利预测,输出未来3-5年的资产负债表、利润表和现金...
3.6 收益法的评估模型是【东北财经大学】资产评估【全57讲】的第17集视频,该合集共计57集,视频收藏或关注UP主,及时了解更多相关视频内容。
收益法，顾名思义，就是通过对企业的未来收益进行折现来评估企业价值，收益法有股利折现模型、股权自由现金流量模型、企业自由现金流量模型以及经济利润折现模型四种方法，我们可以称之为收益法评估企业价值的“四大金刚”。这次先从“四大金刚”之一股利折现模型开始：简单来理解，股利折现模型就是用持有的股票在固定期间...