布莱克-舒尔斯模型假定在期权有效期内标的股票不派发股利。若派发股利需改用布莱克-舒尔斯-墨顿模型,其公式如下: 其中: k:表示标的股票的年股利收益率(假设股利连续支付,而不是离散分期支付)Ln:自然对数;C:期权初始合理价格;L:期权交割价格;S:交易所金融资产现价;T:期权有效期;r:连续复利计无风险利率H;:年度化...
该模型于1973年由费舍尔·布莱克和麦伦·舒尔斯提出,并且在同年被罗伯特·默顿-米勒进一步完善和发展。 布莱克-舒尔斯期权定价模型的基本原理是通过建立股票和债券的投资组合,获得一个无风险的合成证券,该合成证券与欧式期权具有相同的收益率。该模型的关键假设包括资产价格满足几何布朗运动、市场无摩擦、无交易成本和无...
第二,根据数学家伊藤(K. Ito)提出的伊藤引理(Ito Lemma)可知,当股票价格服从式(9. 1)时,作为股票衍生产品的期权价格将服从随机过程: 第三:布莱克-舒尔斯发现,股票价格及其衍生产品——期权价格都只受到同一种不确定性的影响,其区别只是在于随机因素dz前面的系数不同。公式1两边同吋乘上 , 并将两式相减消去dz...
布莱克-舒尔斯模型（BS模型）是一种用于金融衍生工具中的期权定价的数学模型。此模型适用于没有派发股利的欧式期权，但其假设价格变动符合正态分布，这在金融市场上经常出现厚尾现象的事件时可能影响其有效性。此模型应用于买卖价格过高或过低的期权，并通过持有资产对冲以消除潜在风险，被称为“动态 Delta...
较为适用的是布莱克—舒尔斯期权定价模型。 布莱克—舒尔斯期权定价模型是美国经济学家布莱克—舒尔斯于1973年提出来的。这是现代金融学金融衍生工具研究领域的一个重大突破,布莱克—舒尔斯因此获得了1997年诺贝尔经济学奖。 为股票收益率的标准差。 在这个公式中, 、 代表期权到期是处于实值的概率,也就是能够执行给...
布莱克舒尔斯期权定价模型.pptx,第六章 布莱克-舒尔斯期权定价模型;Black-Scholes期权定价模型的基本思路: 相对定价法:期权是衍生工具,其价格波动的来源就是标的资产价格的变化,期权价格受到标的资产价格的影响。 标的资产价格的变化过程是一个随机过程。因此,期权价格
布莱克舒尔斯期权定价模型第六章布莱克-舒尔斯期权定价模型 一、影响期权价值的主要因素 由前面的分析知道决定期权价值(价格) 的因素是到期的股票市场价格 和股票的执行价格X。但是到期 是未知的,它的变化还要受价格趋势和时间价值等因素的影响。 1)标的股票价格与股票执行价格的影响。标的股票市场价格越高,则买入期权...
内容提示: 第六章 布莱克-舒尔斯期权定价模型第一节 证券价格的变化过程第二节 布莱克-舒尔斯期权定价模型第三节 期权定价中的希腊字母第四节舒尔斯期权定价模型第三节 期权定价中的希腊字母第四节 B-S公式的实证研究和应用 文档格式:PPT | 页数:60 | 浏览次数:140 | 上传日期:2015-11-02 00:19:48 | ...
11.布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型河南大学工商管理学院财务金融系李治国m§1布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型旳基本思绪期权是其标旳资产旳衍生工具,在已知执行价格、期权使用期、无风险利率和标旳资产收益旳情况下,期权价格变化旳唯一起源就是股票价格旳变化。股票价格是影响期权价格旳最根本原因。所以,要研究期权旳...