布莱克-舒尔斯模型(英语:Black-Scholes Model),简称BS模型,是一种为金融衍生工具中的期权定价的数学模型,由美国经济学家迈伦·舒尔斯与费希尔·布莱克首先提出。此模型适用于没有派发股利的欧式期权。罗伯特·C·墨顿其后修改了数学模型,使其于有派发股利时亦可使用,新模型被称为布莱克-舒尔斯-墨顿模型(英语:Black–...
该模型于1973年由费舍尔·布莱克和麦伦·舒尔斯提出,并且在同年被罗伯特·默顿-米勒进一步完善和发展。 布莱克-舒尔斯期权定价模型的基本原理是通过建立股票和债券的投资组合,获得一个无风险的合成证券,该合成证券与欧式期权具有相同的收益率。该模型的关键假设包括资产价格满足几何布朗运动、市场无摩擦、无交易成本和无...
布莱克-舒尔斯模型 期权定价是所有衍生金融工具定价中最复杂的，它涉及到随机过程等较为复杂的概念。而期权定价又是整个金融工程学科的重要基础。因此，本章内容相当的重要。在知识结构安排上，本章将从证券价格的运动规律讲起，逐步推导出BS期权定价模型。期权价格的影响因素 期权价格的影响因素主要有六个，它们通过...
第一节证券价格的变化过程 第二节布莱克-舒尔斯期权定价模型第三节期权定价中的希腊字母第四节B-S公式的实证研究和应用 ❖Black-Scholes期权定价模型的基本思路：相对定价法：期权是衍生工具，其价格波动的来源就是标的资产价格的变化，期权价格受到标的资产价格的影响。标的资产价格的变化过程是一个随机过程。因此，...
第六章布莱克-舒尔斯期权定价模型 第一节证券价格的变化过程 一、弱式效率市场假说与马尔可夫过程 1965年，法玛（Fama）提出了著名的效率市场假说。该假说认为，投资者都力图利用可获得的信息获得更高的报酬；证券价格对新的市场信息的反应是迅速而准确的，证券价格能完全反应全部信息；市场竞争使证券价格从一个均衡...
第六章 布莱克-舒尔斯期权定价模型一、 影响期权价值的主要因素 由前面的分析知道决定期权价值(价格)VC 的因素是到期的 股票市场价格 Sm 和股票的执行价格 X。但是到期 Sm 是未知的,它 的变化还要受价格趋势和时间价值等因素的影响。1)标的股票价格与股票执行价格的影响。标的股票市场价格...
金融界著名方程:布莱克-舒尔斯期权定价模型 - LouisWang于20240314发布在抖音,已经收获了355个喜欢,来抖音,记录美好生活!
较为适用的是布莱克—舒尔斯期权定价模型。 布莱克—舒尔斯期权定价模型是美国经济学家布莱克—舒尔斯于1973年提出来的。这是现代金融学金融衍生工具研究领域的一个重大突破,布莱克—舒尔斯因此获得了1997年诺贝尔经济学奖。 1、基本原理:(模型建立的基础) 期权的完全套期保值功能,即期权具备完全消除股票投资组合中市场...
第三:布莱克-舒尔斯发现,股票价格及其衍生产品——期权价格都只受到同一种不确定性的影响,其区别只是在于随机因素dz前面的系数不同。公式1两边同吋乘上 , 并将两式相减消去dz,实际上意味着买入单位的股票,并卖空1单位的期权,可以构造出一个短期内没有不确定性的投资组合。而在一个无套利的市场中,一个没有不确...