布莱克舒尔斯期权定价模型第六章布莱克-舒尔斯期权定价模型 一、影响期权价值的主要因素 由前面的分析知道决定期权价值(价格) 的因素是到期的股票市场价格 和股票的执行价格X。但是到期 是未知的,它的变化还要受价格趋势和时间价值等因素的影响。 1)标的股票价格与股票执行价格的影响。标的股票市场价格越高,则买入期权...
对于美式期权而言,由于它可以在有效期内任何时间执行,有效期越长,多头获利机会就越大,而且有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有执行机会,因此有效期越长,期权价格越高。 对于欧式期权而言,由于它只能在期末执行,有效期长的期权就不一定包含有效期短的期权的所有执行机会。这就使欧式期权的有效期与期权价格之间...
第六章布莱克-舒尔斯期权定价模型 第一节证券价格的变化过程 第二节布莱克-舒尔斯期权定价模型第三节期权定价中的希腊字母第四节B-S公式的实证研究和应用 ❖Black-Scholes期权定价模型的基本思路：相对定价法：期权是衍生工具，其价格波动的来源就是标的资产价格的变化，期权价格受到标的资产价格的影响。标的资产价格...
11.布莱克舒尔斯默顿期权定价模型河南大学 工商管理学院 财务金融系李治国m1 布莱克舒尔斯默顿期权定价模型旳基本思绪期权是其标旳资产旳衍生工具,在已知执行价格期权使用期无风险利率和标旳资产收益旳情况下,期权价格变化旳唯一起源就是股票价格旳
第二节布莱克——舒尔斯期权定价模型 一、布莱克——舒尔斯微分方程 (一)布莱克——舒尔斯微分方程的推导 我们假设证券价格S遵循几何布朗运动: 则:(6.12) 假设f是依赖于S的衍生证券的价格,则: (6.13) (6.14) 为了消除,我们可以构建一个包括一单位衍生证券空头和单位标的证券多头的组合。令代表该投资组合的价值,...
较为适用的是布莱克—舒尔斯期权定价模型。 布莱克—舒尔斯期权定价模型是美国经济学家布莱克—舒尔斯于1973年提出来的。这是现代金融学金融衍生工具研究领域的一个重大突破,布莱克—舒尔斯因此获得了1997年诺贝尔经济学奖。 1、基本原理:(模型建立的基础) 期权的完全套期保值功能,即期权具备完全消除股票投资组合中市场...
布莱克-舒尔斯期权定价模型–基础问题。1999年12月13日,亚马逊股票价格为$102.50,连续复利收益率的年波动率为86.07%,2000年4月20日到期的无风险国库券收益率为5.47%..
第六章布莱克-舒尔斯期权定价模型 第一节证券价格的变化过程 一、弱式效率市场假说与马尔可夫过程 1965年，法玛（Fama）提出了著名的效率市场假说。该假说认为，投资者都力图利用可获得的信息获得更高的报酬；证券价格对新的市场信息的反应是迅速而准确的，证券价格能完全反应全部信息；市场竞争使证券价格从一个均衡...
布莱克-舒尔斯期权定价模型 第一节证券价格的变化过程 一、弱式效率市场假说与马尔可夫过程 1965年,法玛(Fama)提出了著名的效率市场假说。该假说认为,投资者都力图利用可获得的信息获得更高的报酬;证券价格对新的市场信息的反应是迅速而准确的,证券价格能完全反应全部信息;市场竞争使证券价格从一个均衡水平过渡到另一...