股票价格和收益的分布性质波动率布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程风险中性定价布莱克-斯科尔斯定价公式隐含波动率股息对期权定价的影响 金融工程第八章 2 维纳过程:布朗运动 假设股票价格的波动为布朗运动(维纳过程),在离散情况下,则为随机游走序列。dSdt...
1、第第14章章 Black-Scholes-Merton 模型模型n金融工程金融工程内容提纲内容提纲n股票价格和收益的分布性质n波动率n布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程n风险中性定价n布莱克-斯科尔斯定价公式n隐含波动率n股息对期权定价的影响2金融工程 第八章金融工程 第八章3维纳过程:布朗运动维纳过程:布朗运动假设股票价格的波动为布朗运...
这个结果是由布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程的一个关键性质而来:布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程不涉及任何受投资者风险偏好影响的变量,在方程中出现的变量包括股票的当前价格、时间、股票价格波动率和无风险利率,而它们均与风险选择无关。 由于布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程与风险选择无关,我们可以利用下面的巧妙方法:如果风险...
股票价格和收益的分布性质波动率布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程风险中性定价布莱克-斯科尔斯定价公式隐含波动率股息对期权定价的影响 13.1股价的对数正态分布性质lognormalpropertyofstockprices 令股价为S定义:m为股票每年的收益率期望;s为股票价格每年的波动率在Dt时间段股票收益的均值值为mDt,股票 收益服从正态分布:DS...
金融工程第八章布莱克-斯科尔斯-莫顿模型ppt课件 系统标签: 布莱克斯科尔斯模型期权期望值收益率 .14Black-Scholes-Merton .2 股票价格和收益的分布性质 波动率 布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程 风险中性定价 布莱克-斯科尔斯定价公式 隐含波动率 股息对期权定价的影响.3维纳过程:布朗运动 假设股票价格的波动为布朗运动(维纳...
金融工程第十二章布莱克–斯科尔斯–莫顿模型 应用于股票远期合约 远期合约到期时刻的价值: 远期合约在时间0的价值: * 对 右边求值是一种积分过程,结果为: 其中, N(x)为标准正态分布变量的累计概率分布函数(即这个变量小于x的概率),根据标准正态分布函数特性,我们有 。 这就是无收益资产欧式看涨期权的定价公式。
第13章Black-Scholes-Merton模型内容提纲股票价格和收益的分布性质波动率布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程风险中性定价布莱克-斯科尔斯定价公式隐含波动率股息对期权定价的影响13.1股价的对数正态分布性质lognormalpropertyofstockprices令股价为S定义:m为股票每年的收益率期望;s为股票价格每年的波动率在Dt时间段股票收益的均值值...
布莱克-斯科尔斯-莫顿模型
布莱克斯科尔斯莫顿模型详解 Chapter14TheBlack-Scholes-MertonModel布莱克-斯科尔斯-默顿模型(móxíng)Options,Futures,andOtherDerivatives,8thEdition,Copyright©JohnC.Hull2012 精品文档 金融资产定价(dìngjià)的思路 方法1:首先描述资产未来价值的分布(fēnbù),求出期望,其次找到合理地折现率,将期望折现到现在。
布莱克斯科尔斯莫顿定价公式是一种期权定价理论,该公式是在Black和Scholes的基础之上,由Merton在1973年发展而来的。 3.基本假设。 布莱克斯科尔斯莫顿定价公式的基本假设包括:股票价格的波动方向不可预测;股票价格变动符合随机漫步的规律;市场上有免费的借贷资金,且借贷利率不变。 三、公式及参数解读。 1.公式 布莱克...