套利定价模型(APT Arbitrage Pricing Theory )---由罗斯在1976年提出,实际上也是有关资本资产定价的模型。模型表明,资本资产的收益率是各种因素综合作用的结果,诸如GDP的增长、通货膨胀的水平等因素的影响,并不仅仅只受证券组合内部风险因素的影响。 基本信息 中文...
套利定价模型可以分为两类:静态套利定价模型和动态套利定价模型。 静态套利定价模型 静态套利定价模型是一种基于资产当前价格和市场条件的套利定价方法。该模型主要通过对不同资产之间的价格差异进行分析,寻找套利机会。静态套利定价模型的核心思想是当资产的价格不符合其内在价值时,即存在套利机会。 静态套利定价模型包括...
套利定价理论APT(Arbitrage Pricing Theory) 是CAPM的拓广，由APT给出的定价模型与CAPM一样，都是均衡状态下的模型，不同的是APT的基础是多因素模型。套利定价理论认为，套利行为是现代有效率市场（即市场均衡价格）形成的一个决定因素。如果市场未达到均衡状态的话，市场上就会存在无风险套利机会。 并且用多个因素来...
套利定价模型 第六章套利定价模型 SichuanUniversity 一、因子模型 （一）概述因子模型(factormodel)由夏普于1963年提出，是一种假设证券的收益率与不同的因子或者指标的运动有关的经济模型 •系统性风险因素：对大多数资产产生影响的风险，只是每种资产受影响的程度不同而已。例如：GNP、利率、通胀 •非系统性风险...
套利定价模型的定义 套利定价模型（APT）是一种资产定价模型，它基于无套利原则，通过多因素模型来描述资产收益率的变化。APT模型的核心思想是，如果市场上不存在套利机会，那么资产价格应该等于其内在价值，即未来现金流的折现值。APT模型认为资产收益率是由一组经济因素和随机因素共同决定的，并且每个资产都可以被看作...
套利定价模型(Arbitrage Pricing Theory,APT)是由理查德·罗杰斯(Richard Roll)在1976年提出的金融学经济学理论模型,该模型被认为是多因子定价模型在证券定价研究领域最为基本和最重要的理论。套利定价模型的根本思想是价格应当令市场套利等价为零。若某一公司的股票价格低于其价值,投资者便可以以较低的价格买入该股票,...
套利定价理论的模型有: 1、因素模型,套利定价理论的出发点是假设证券的回报率与未知数量的未知因素相联系。因素模型是一种统计模型。套利定价理论是利用因素模型来描述资产价格的决定因素和均衡价格的形成机理的。这在套利定价理论的假设条件和套利定价理论中都清楚的体现出来。
第一、证券收益能用因素模型表示，如单因素套利定价模型可以用单因素模型表示；第二、一个有效的市场不允许有持续性的套利时机；第三、投资者是不知足的，只要有套利时机就会不断套利，直到无利可图为止。第四、所有投资者对各种资产的收益率预期都是一致的；第五、有足够多的证券来分散不同的风险。五、APT主要...
套利定价模型 第七章套利定价理论—金融市场的套利均衡机 制 第一节套利交易行为 套利定价理论是建立在所谓“唯一价格定律”的基本思路上的，即相同的商品或者可以完全相互替代的商品，应具有相同的价格；如果价格是不相同的，则可以通过套利交易，从两个价格的差价中获利；套利交易：利用同一种（或等价的）...