第三、基于结构化信托的本质特征及监管要求，应将本案中的“原状分配条款”理解为由劣后级受益人代替全体受益人接受非现金财产返还的约定。在劣后级受益人接受非现金财产后，其仍然应当根据《资金信托合同》约定的“优先级→劣后级”的顺序分配信托利益。实践中，基本上所有的信托合同都采用“原状分配”这一术语，但...
北京金融法院认为,信托公司为免除受托管理责任而约定“原状分配条款”,此系通道业务惯例,但信托合同又往往仅止步于“信托公司有权将非现金信托财产原状分配给某一受益人”。如合同无明确约定,对于原状分配之后,不同受益人之间的权利义务关系、如何进行财产的再分配等问题,在实践中极易出现争议。本案在审理过程中,基...
原状分配:原状分配一般是指信托到预定终止期限,或提前终止时,受托人无法按照信托合同约定的方式(一般为现金分配)向受益人分配信托利益,因此将终止时的信托财产以原状方式分配给受益人(一般为债权)。 《信托法》对信托财产分配的规定: 《信托法》规范的是财产权归属和分配,并没有限制分配的方式。因此可以说,从法律...
北京金融法院认为,信托公司为免除受托管理责任而约定“原状分配条款”,此系通道业务惯例,但信托合同又往往仅止步于“信托公司有权将非现金信托财产原状分配给某一受益人”。如合同无明确约定,对于原状分配之后,不同受益人之间的权利义务关系、如何进行财产的再分配等问题,在实践中极易出现争议。本案在审理过程中,基...
信托纠纷报告负责人石睿按:原状分配是典型的信托财产清算方式,其中仍待研讨的是原状分配中各方当事人权利义务以及对第三人效力的问题。本文区分和梳理原状分配期间的信托合同和法定信托两种法律关系,进而明确各方权利义务配置,以期原状分配可以更好地发挥清算的作用。
一、信托计划原状分配的理解 信托计划原状分配在资管新规发布之前的通道信托业务中比较常见,信托合同经常约定信托计划财产在信托计划终止日按照原状向受益人分配,或在信托合同的基础上另行签订《原状分配协议》。信托计划原状分配是指在信托期限届满时,信托投资的底层资产未到期而无法变现或因底层投资违约无法收回债权或...
原状分配:原状分配一般是指信托到预定终止期限,或提前终止时,受托人无法按照信托合同约定的方式(一般为现金分配)向受益人分配信托利益,因此将终止时的信托财产以原状方式分配给受益人(一般为债权)。 《信托法》对信托财产分配的规定: 《信托法》规范的是财产权归属和分配,并没有限制分配的方式。因此可以说,从法律...
原状分配一般是指:资管产品清算完毕时,若受托管理财产所投资底层资产未全部转换成现金形式的,管理人以受托管理财产的原状(或现状)形态(包括但不限于现金、资产或权利形态)向资管产品的受益人(或产品份额持有人,为同一表述以下均称为“产品份额持有人”)进行返还。
近日,北京金融法院发布一则营业信托纠纷典型案例,涉及结构化信托中“原状分配条款”的裁判规则,引发外界关注。 本案是甲银行诉乙信托公司、丙有限合伙营业信托纠纷,案涉《资金信托合同》对不同委托人信托受益权的分配体现了结构化信托本质特征。 其中,优先级为甲银行,劣后级为丙有限合伙。信托计划终止时,根据信托合同...
私募股权基金(以下简称“基金”)的退出环节因其直接影响基金的清算进程及投资回报等方面,通常可能构成投资者及管理人较为关注的问题,为避免标的企业股权变现困难的情形发生,或在后续股权价值增加的情况下,因先予变现分配致使投资者实际收益减损的情形发生,近年来,较多...