Fama和French 1992年对于美国股票市场股票回报率差异进行研究,他们发现股票的beta值不能解释股票回报率的差异。但是绝大部分股票回报率的差异都可以用三个因子来解释:股票市场总体回报(Beta),小市值股票超额回报(SMB),以及价值股票超额回报(HML)。Fama-French三因子模型的贡献在于,它解释了传统CAPM 模型不能解释的两个...
”Fama-French三因子模型的表达式Fama和French 1993年指出可以建立一个三因子模型来解释股票回报率。模型认为，一个投资组合(包括单个股票)的超额回报率可由它对三个因子的暴露来解释，这三个因子是：市场资产组合(Rm − Rf)、市值因子(SMB)、账面市值比因子(HML)。这个多因子均衡定价模型可以表示...
即市场风险溢酬因子、市值因子和账面市值比因子，依照CAPM模型用这3个因子建立起线性模型来解释股票的收益...
Fama-French三因子模型是量化金融领域十分经典的理论模型。最早提出的CAPM模型无法解释市场收益率，Fama和...
Fama-French模型的提出，不仅为多因子定价模型提供了实证支持，也促进了金融学实证研究方法的发展。多因子定价模型的出现，为理解资产收益提供了更为全面的视角。这些模型通过引入多个因子，不仅考虑了市场组合的收益，还考虑了宏观经济、公司规模、价值特征等其他因素对资产收益的影响。然而，模型的有效性和...
28、“权益风险报酬”，（with Kenneth R.French），金融杂志，2002年4月。个人生活 法玛的祖父母跟着大批欧洲人，从意大利的西西里岛赶往美国波士顿。一共带了26个孩子，其中一半是法玛祖父家族的，一半是祖母家族的。1939年2月14日，尤金·法玛出生在美国马萨储塞州波士顿，是意大利移民家族的第三代。法玛成长于...
所以期望收益率之后各项中的F是影响股价的各个宏观因子实际值与预期值之间的“差异”；e就是其他影响，...
fama-french三因子文献里的time-series，固定i），那么已知的是f（因子收益），回归出来的值是因子暴露...
总结起来是两点：Fama-French三因子模型 属于 多因子（定价）模型；APT不是任何“模型”，而是说一个...