到硅谷银行因流动性不足且资不抵债而陷入破产(《硅谷银行事件与潜在的流动性风险敞口》)、再到瑞银收购瑞信及其AT1全额减记(《如何理解瑞信AT1减记?》),市场对美联储加息后周期下银行业面临的压力担忧持续升温(《加息后期的“麻烦”与资产表现特征》)。
银行体系风险暴露或继续增加，除NYCB以外仍存在一批债务集中度过高的中小机构。NYCB应是总资产1，000亿美元以上的银行中商业地产贷款占比最高的机构，但200-500亿美元段中存在风险的中小机构数量更多（样本银行中至少5家存在贷款集中度过高的问题）。截至4Q23末，美国银行业商业地产贷款拖欠率和净核销率分别达1.39%...
导读中金:美国大型银行或面临更严格的资本监管,资本监管或趋严格,银行表达反对意见。 美国四大行摩根大通(JPM)、美国银行(BAC)、富国银行(WFC)、花旗集团(C)于近期披露2Q23业绩,净利润均好于市场预期,主要来自净利息收入及非息收入表现良好,资产质量保持稳健。此外,美联储副主席巴尔在近期就加强银行资本监管发表演讲...
银行体系风险暴露或继续增加,除NYCB以外仍存在一批债务集中度过高的中小机构。 NYCB应是总资产1,000亿美元以上的银行中商业地产贷款占比最高的机构,但200-500亿美元段中存在风险的中小机构数量更多(样本银行中至少5家存在贷款集中度过高的问题)。截至4Q23末,美国银行业商业地产贷款拖欠率和净核销率分别达1.39%和0.34...
智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,目前美国商业地产风险值得警惕,但仍不是最紧要的宏观风险。可能只有当行业风险上升至全局性(诱发因素或是美国经济深度衰退)的情景之下,美联储才会有根本性的货币政策调整,以释缓资产价格压力;否则,即便有可能看到后续风险升温对货币政策产生一些边际影响,其应对也大概率是策略性、暂...
不过,从目前的利差来看,美国BBB级CMBS-OAS利差约7%,接近2020年初疫情爆发时的9%,远低于金融危机时超过45%的高点;高收益债利差约5ppt,低于2020年疫情爆发时的11ppt。 注:本文摘自中金公司2023年5月7日研报《美国银行问题将如何收场?》,分析师:刘刚 SAC 执业证书编号:S0080512030003 SFC CE Ref:AVH867、李赫民 ...
除了负债端的存款流失和突发挤兑压力外,资产端和利润端在强紧缩大环境下的资产价值缩水和盈利能力下降也是欧美银行对突发风险抵御能力下降的共性,不然也不会出现资不抵债且折价抛售的情形。本文中我们聚焦美国银行的资产端,从所持有的资产结构细节来分析其风险敞口。
中金:美国银行的资产端风险分析 来源:中金公司研究部 原文聚焦美国银行的资产端,从所持有的资产结构细节来分析其风险敞口。主要回答了以下四个问题: ① 美国银行持有哪些资产? 贷款占六成、证券占三成;小银行商业地产贷款敞口更高。 ② 美国银行资产较2008年有何变化?
图表: 息差收窄压力下，四家美国银行净利息收入同比增速继续下探，但下行速度较2Q有所放缓 资料来源：公司公告，中金公司研究部 图表: 造成四家美国银行业绩修复速度差异的，一定程度上是非息业务收入表现 资料来源：公司公告，中金公司研究部 图表: 投行和金融市场板块、资管板块ROE继续维持相对较高水平，受疫情负面...
8月9日，彭博援引知情人士透露，美的集团选择了美国银行和中金公司安排其拟议的香港上市事宜。知情人士称...