最终,会导致美股大幅调整,会给投资者一种错觉:经济要衰退了。事实上,这跟经济状态的关联不大,真正要紧的是不能让降息预期过于丰满。然而,美联储的一个重要目标就是让经济软着陆,所以,在降息进程中,他要尽可能地收束降息预期,避免降息预期捣乱,给投资者一种经济要衰退的“错觉”。于是,在9月议息会议上...
从市场预测来看,英国《金融时报》的一项调查显示,大多数受访经济学家预计欧洲央行将在2024年第二季度开始降息。汇丰银行环球研究发布经济展望报告,预期欧洲央行的首次降息或将在2024年6月开启。交易员认为,欧洲央行在3月首次降息25个基点的可能性为50%,但几乎一致认为欧洲央行今年将降息150个基点。(二)英国央行...
分析师表示,2025年银行息差虽会继续下降,但根据估算上市银行息差同比下降15bp左右,到2024年年底息差约1.6%,2025年再下降10bp左右,2026年行业息差同比基本稳定,银行营收和利润呈筑底企稳趋势。降息预期会使银行股估值阶段性承压,但降息落地后通过负债端对冲会重新补回盈利稳定性,是估值压制解除时点。
市场目前普遍预计,英国央行将在明年5月降息25BP,明年全年利率将累计下降134BP,而上周五的预期为下降107BP。存款利率下调点燃中国央行降息预期 不同于欧美国家的高通胀,中国是目前唯一一个通胀处于负区间的主要经济体,然而近几个月市场预期的降准、降息都仍未得到坐实。不过,明年一季度降息的预期已经再度升温。继今...
市场降息预期抢跑或包含了对美国“经济衰退”的押注。但我们认为,相比经济意外走弱,美国经济更可能呈现较强韧性:首先,2023年四季度美国经济仅适度降温,未必预示经济持续走弱。GDPNow模型(截至1月17日)预计四季度美国GDP环比折年增长2.4%。其次,关于高利率对经济的滞后影响,借鉴历史经验时需格外谨慎,因本轮...
第三,降息预期边际回撤。7月CPI整体符合预期,5-7月的数据均支持美联储在9月开启降息进程。但居住分项意外回升,市场降息预期边际回撤,CME FedWatch 9月降息50bp概率从53.0%降至41.5%,年内降息100bp及以上的概率从81.8%小幅降至78.3%。市场降低了9月降息50bp的押注,但没有明显下调年内降息100bp的...
其一是高盛将美联储2024年降息预期次数从4次调整为3次,下调预测主要原因是通胀路径小幅上行。高盛集团经济学家预计6月首次降息,未来2025年4次降息,最后一次发生在2026年,其对利率终值的预测维持在3.25%-3.5%不变,这是传统美元利率中性水平已经不适宜现在。其二是接受记者采访的华尔街分析师普遍预计,美联储...
美联储维持2024年3次降息的指引不变,对应联邦基金利率中值4.6%。3月点阵图显示,2024年降息3次,每次25bp;基本与市场形成共识。Fed Watch预测,6月首次降息的概率升至75.8%,全年降息75bp。由于对经济预期乐观,未来两年降息幅度均有所下调;2025年预期值3.9,%,前值3.6%;2026年预期3.1%,前值2.9%。...
降息预期 自去年12月以来,美联储一直在释放信号,预计今年将进行3次25个基点的降息。但由于通胀迟迟不降温,目前市场认为美联储将推迟降息时机并减少降息幅度。4月9日,桥水基金联席首席投资官Bob Prince表示,美国通胀持续且经济持续走强已让美联储今年降息的预期“偏离轨道”。高盛分析师林赛·罗斯纳表示,利率市场...
降息短期落空 此前,受到基本面走弱、通胀放缓以及货币政策对物价的关注等因素影响,市场对降息给予较高预期,并普遍预期1月15日的MLF与逆回购续作中将再度打开降息窗口。不过,从操作利率来看,本月降息预期落空。回望2023年MLF利率表现,人民银行在2023年6月以及8月两次调降MLF中标利率,累计降幅为25个基点。此后,...