在先前的A股上市公司跨境换股案例中,多从“外商投资企业”身份角度论证本次交易不适用《并购规定》报送商务部审批,有的角度为设立时即为外商投资企业(上海莱士收购GDS),有的角度则为增发后外国投资者持股不超过10%(亨通光电收购华为海洋)。 而本次收购后,香港上市公司将持有上市公司股比不低于20%,在预案中未将商务...
三是并联式审批——此次方案之前,市场上有很多跨境换股案,但境外投资者以境外公司股权跟A股上市公司换股审批通过的案例确几乎没有,主要是跨境换股几乎无法通过商务部的审批。并联式审批出现之后,其为A股上市公司以跨境换股的方式实施海外并购提供了便利,取得证监会批文推动了商务部的审批通过。 五是如家私有化一步到位—...
本文选取上海莱士跨境换股并购GDS为案例研究对象,在介绍研究背景和研究意义的基础上,梳理相关的并购理论及研究文献;通过介绍并购双方的背景、并购过程和总体情况,对案例的并购动因、交易架构、双方股权估值过程、并购后公司治理和经营战略进行深入研究,并运用事件研究法、财务指标分析法评价并购绩效;最后得出有关启示。本文...
1、跨境换股案例汇总和实务解析以及未来展望杨娟、王文仪前言:随着国内企业海外市场的不断发展,越来越多的企业开展跨境投资业务,但随着外汇监 管的日趋严格,在交易额较大的跨境投资项目中,资金出境及相关税收等问题对交易产生的 影响越来越大,跨境换股成为很多交易方案设计的首选。但实践中有关跨境换股的成功案例 数量...
恒天然香港部分要约收购贝因美(二) 6 2023-06 分众传媒借壳七喜控股(一) 7 2023-06 分众传媒借壳七喜控股(二) 8 2023-06 分众传媒借壳七喜控股(三) 10 2023-06 银润投资收购学大教育(一) 7 2023-06 银润投资收购学大教育(二) 4 2023-06 首旅酒店——私有化暨跨境换股收购如家酒店集团(一) ...
日前,中国西部水泥有限公司与安徽海螺水泥股份有限公司实施并购重组,海螺水泥以51%的股份占比成为西部水泥的控股股东。这是国内水泥行业首个跨境换股的并购案例,开创了强强互助的并购创新模式。 水泥价格处于低位,行业产能过剩。化解产能过剩必要发挥企业的市场主体作用,这就强逼企业通过更多创新并购或重组等...
转载| 蓝色光标跨境换股收购Cognit案例点评 本文转自微信号“公司与证券法点评”2018年1月25日推送文章 【案例】 2017年9月7日,品牌管理与营销服务商蓝色光标宣布与美国纳斯达克上市公司Cognit签署资产合并协议,将通过双方部分现有资产整合的方式,共同组建一家全新的公司。交易实施过程中,Cognit通过内部重组的方式剥离旗下...
本文就近两年三例行业罕见的跨境换股案例进行列举,分析一下在10号文下商务部成功批复的因素有哪些。 一、首旅酒店发行股份收购如家酒店。 2016年3月25日,如家股东大会表决通过了其与首旅酒店集团的合并协议,如家是美国纳斯达克上市公司,红筹未拆,注册地址为开曼群岛,属于外资,该合并于4月1日完成,同时如家从美国纳斯达...
但实践中有关跨境换股的成功案例数量极少,本篇文章将对已获批准的跨境换股案例进行整理分析,归纳其共同点、探究监管思路并预测跨境换股投资的未来发展。 一、跨境换股的定义 根据商务部、国务院国有资产监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家税务总局、原国家工商行政管理总局、国家外汇管理局于2006年联合发布并...
2006年,商务部等六部委联合公布了第10号令《关于外国投资者并购境内企业的规定》.其中对于跨境换股的规定:跨境换股涉及的境外标的公司应符合如下条件:第一,合法设立;第二,注册地具有完善的公司法律制度;第三,公司及其管理层最近3年未受到监管机构的处罚;第四,除规定的特殊目的公司外,境外公司应为上市公司,其上市所在...