资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价,广义讲,企业筹集和使用任何资金,不论短期的还是长期的,都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金(包括自有资本和借入长期资金)的成本。由于长期资金也被称为资本,所以长期资金的成本也称为资本成本。 资本...
资本成本与生产经营成本相比具有以下四个特点: 1、生产经营成本全部从营业收入中抵补,而资本成本有受吸胶独统唱的是从营业收入中抵补,如向银行借款支付的利息和发行债券支付的利息;有的是从税后利润中支付,如发行普通股支付的股利;有的则没有实际成本的支出,土光反宁而只是一种潜在和未来的收益损失的机会成本,如...
资本成本 资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价,主要指发行债券、股票的费用,向非银行金融机构借款的手续费用等;使用资本所付出的代价,主要由货币时间价值构成,如股利、利息等。 企业从事生产经营活动所需要的资本,主要包括自有资本和借入长期资金两部分。借入长期资金即...
资本成本根据应用对象的不同,可分为公司的资本成本和投资项目的资本成本。公司资本成本是投资者针对整个公司要求的报酬率,或者说是投资者对于企业全部资产要求的报酬率;项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率。 公司的资本成本 公司的资本成本,是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合,也就是各种...
三、普通股资本成本的估计1.资本资产定价模型(1)计算公式:rS=rRF+β×(rm-rRF)(2)参数的选择:2.股利增长模型(1)计算公式①不考虑发行费用:rs=第1年股利/当前股价+g②考虑发行费用:rs=第1年股利/[当前股价×(1-F)]+g(2)g的估计①采用历史增长率:②采用可持续增长率;③采用证券分析师的预测...
资本成本是指资金使用者为筹集资金和使用资金所支付的代价,包括筹资费用和用资费用。 年用资费用是指在资金使用期内按年或按月支付给资金供应者的报酬,如股息、红利、利息、租金等。 筹资费用是指在资金筹集过程中所支付的费用,如委托证券经营机构代理发行股票、债券所支付的代办费等,这些费用都是一次性的。
债务、普通股、优先股是常见的三种资本来源。 资本成本计算的4种情形:债务、普通股、债务权益加权、优先股。 13种方法:1、到期收益率法2、可比公司法3、风险调整法4、财务比率5、有发行费用时的债务资本成本6、税后债务资本成本7、资本资产定价模型8、股利增长模型9、债券收益率风险调整模型10、留存收益资本成本、...
资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价,包括: (1)筹资费:是指企业在资本筹措过程中为获得资本而付出的代价,如银行借款手续费,发行股票、公司债券而支付的发行费等。 (2)占用费:是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价,如向银行等债权人支付的利息,向股东支付的股利...
资本成本是指投资资本的机会成本,也被称为必要报酬率、投资项目的取舍率、项目最低可接受的报酬率。 本章主要讲述公司资本成本和投资项目资本成本,它们之间的区别和关系如下: 二、债务资本成本的估计 提示 可比公司应当与目标公司处于同一行业,具有类似的商业...
资本成本是对最低回报的计算,最低回报是证明开展资本预算项目(如建造新工厂)的合理性所必需的回报。它是基于成本进行的对一项计划决策是否合理的评估。 Many companies use a combination of debt and equity to finance business expansion. For such companies, the overall cost of capital is derived from the ...