财务杠杆原理是指由于固定性财务费用的存在，使企业息税前利润（EBIT）的微量变化所引起的每股收益（EPS）大幅度变动的现象。也就是，银行借款规模和利率水平一旦确定，其负担的利息水平也就固定不变。因此，企业盈利水平越高，扣除债权人拿走某一固定利息之后，投资者（股东）得到的回报也就愈多。相反，企业盈利水平越...
财务杠杆理论 《财务管理学》财务管理学》FinancialManagement 太原理工大学董 玲 DongLing,TaiyuanUniversityoftechnology 杠杆理论--财务杠杆杠杆理论--财务杠杆-1、什么是财务杠杆、财务杠杆作用及实质；2、财务杠杆系数3、企业为什么要运用财务杠杆4、财务杠杆与财务风险5、财务杠杆的应用---预测每股收益 一、什么是财务...
有一点需要注意,财务杠杆主要是在税后发挥作用的,因为企业债务资本和权益资本所带来的企业效益都属于企业效益的一种,都需要缴纳企业所得税。因此,财务杠杆的效用可以通过以下公式来进行计算,即:财务杠杆效用=负债额×(资本利润率-负债利率)×(l-所得税税率)。如果企业的负债比率、企业所得税税率和负债利率保持不变,...
财务杠杆系数的理论公式: 财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率 DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT) 式中:DFL为财务杠杆系数;△EPS为普通股每股利润变动额;EPS为变动前的普通股每股利润;△EBIT为息税前利润变动额;EBIT为变动前的息税前利润。 财务杠杆系数(DFL),是普通股每股收益变动率与息税前利润...
财务杠杆理论是企业金融领域的核心概念之一,主要关注企业如何通过选择不同的资本结构来实现企业价值的最大化。资本结构是企业资产的融资来源,包括权益资本(如普通股)和债务资本(如债券、贷款)。财务杠杆理论为企业提供了在资本成本、企业风险与企业价值...
CPA CMA 爱健身的财务达人用通俗易懂的方式解读财管,可能不是考点,但能帮助理解~~ 本期开始,我们来了解杠杆理论中的财务杠杆。 财务杠杆反映的是普通股每股收益与息税前利润的关系。企业经营中由于债务利息、优先股股息,这种固定筹资成本的存在,就好像是杠杆的支点,使得息税前利润一个小的变动幅度,导致每股收益一...
企业的债务资本与企业的权益资本都可以帮助企业创作投资利润,尽管债权人的资产求偿权具有优先权,但债权人也只能获取数额固定的利息和到期后的本金,借出资金所创造的利润是属于企业的权益资本的,这样一来企业的权益资本利润率就会大大提高,也就说明企业负债发挥了相应的财务杠杆效用。有一点需要注意,财务杠杆主要是在税后...
1、,财务管理学 Financial Management,太原理工大学董 玲 Dong Ling, Taiyuan University of technology,杠杆理论-财务杠杆 1、什么是财务杠杆、财务杠杆作用及实质; 2、财务杠杆系数 3、企业为什么要运用财务杠杆 4、财务杠杆与财务风险 5、财务杠杆的应用-预测每股收益,一、什么是财务杠杆?财务杠杆的作用,1、财务杠...
这里的财务杠杆负作用,指的是财务杠杆对企业所造成的风险,企业在负债经营的过程中会存在着相应的财务风险,导致可能会有所损失。财务杠杆的副作用主要体现在持续增长的负债会导致财务危机以及过度负债会引发债权人与股东间的冲突两个方面。 相关理论 1 最初的 MM 理论,由美国的 Modigliani and Miller 提出(1958)。