造船市场转变为“卖方市场”,新船造价高增;从成本端看,中国造船板价格自2021年起出现高位回落,利好造船厂;②我们预计航运公司盈利将促使其扩张船队运力;叠加现阶段船舶老化、环保法规收紧等促进船舶更新的因素,未来新船订单量或维持在较高水平,造船厂将保持充足在手订单;并且在造船厂完成产能扩张前,市场或将继续以“...
重温船舶航运分析框架,理解长中短周期对船舶航运板块影响。 ◼ 长周期:供给侧船龄周期上行(我们在新造船2021-2035上行周期的起点) •行业技术进步(60年,帆船时代=>蒸汽轮船时代),产能替代周期,船厂产能周期(20年-30年) •航运各子板块共享造船产能,实现航运景气度的传导 •核心数据:资产价格、船厂产能 •...
船舶航运研究框架&深度解枂证券分枂帅:闫海A02305190100042023.08.253造船价格已经从成本定价进入需求边际定价节段,大周期已经开始:成本端随汇率钢价回落,运价下行但船价上行.swsresearch资料来源:Clarksons(兊拉兊森数据库),申万宏源研究船订单量持续11510595857565554535251510,000.009,000.008,000.007,000.006,000.005,000.004...
在综合交通的大框架下,全国已有超过617万辆道路营运车辆、3.5万辆邮政和快速运输车辆、36个中心城市约8万辆公交车、370艘交通运输公务船舶安装使用或兼容北斗系统,国产民航运输飞机首次搭载北斗系统,近期还针对长江航运等重点领域,研究出台了具体措施,分阶段稳步推动北斗系统在行业全覆盖。同时,交通...
1)上游:船舶-航运产业链上游主要由直接原材料(占20%-30%造船成本)、船舶零部件(占45%-50%造船成本)和船舶设计(占5%造船成本)三大板块组成。 2)中游:船舶-航运产业链中游是船舶制造环节,整体造船周期从订单签约到交付一般为16-36个月,具体因船型而异。船舶建造及支付节点包括开工(支付20%合同价款)、切钢板(支...
1)上游:船舶-航运产业链上游主要由直接原材料(占20%-30%造船成本)、船舶零部件(占45%-50%造船成本)和船舶设计(占5%造船成本)三大板块组成。 2)中游:船舶-航运产业链中游是船舶制造环节,整体造船周期从订单签约到交付一般为16-36个月,具体因船型而异。船舶建造及支付节点包括开工(支付20%合同价款)、切钢板(支...
中泰证券近日发布船舶行业研究框架(一):周期向上,景气可期。 以下为研究报告摘要: 船舶-航运产业链:下游航运需求驱动中游船舶制造 1)上游:船舶-航运产业链上游主要由直接原材料(占20%-30%造船成本)、船舶零部件(占45%-50%造船成本)和船舶设计(占5%造船成本)三大板块组成。
重温船舶航运分析框架,理解长中短周期对船舶航运板块影响。 ◼ 长周期:供给侧船龄周期上行(我们在新造船2021-2035上行周期的起点) •行业技术进步(60年,帆船时代=>蒸汽轮船时代),产能替代周期,船厂产能周期(20年-30年) •航运各子板块共享造船产能,实现航运景气度的传导 ...