因此可以说,造就过去十年美股慢牛的根基除了传统意义上的盈利增长和因为利率下行带来的估值提升以外,一个重要的因素就是美国上市公司大量的股份回购。所以,我们看到,最近十年里,美国上市公司的股票回购金额大幅飙升,上市公司回购股票的金额可以占到全部净利润的一半以上,企业成为了美股最大的购买者。正是因为回购股票能够带...
回购动因：除了制度性原因，上市公司在现实中回购股票则往往出于各异的原因，结合资本市场现实与公司金融传统理论，上市公司进行股票回购的动因主要有：1）价格低估；2）超额现金；3）财务灵活性；3）信号传递；4）股权激励；5）抵御敌意收购。美股回购呈现出的趋势与特征：支出政策：回购股票与支付股利共同构成上市公司...
据统计，2007-2023年，标普500指数成分股累计回购规模约9.5万亿美元，年回购规模从2007年的5891亿美元攀升至2023年7952亿美元。在市场下跌的年份回购规模更大。例如2022年美股回购9227亿美元，为截至目前回购规模最高的年份。2007-2023 年标普500指数成分股回购金额占指数市值的平均比例为0.7%。图：标普500指数历年回购...
太长不看：早年派发股息是美股公司向股东分配的主要形式，但在上世纪90年代美股回购迅速增长，现在回购总额已远超分红；对于处于成熟期的公司来讲，盈利和现金流都相对稳定更愿意提高分红比例，但分红会使股东对未来股息形成预期，即便是在经营状况不佳的情况下，高股息公司还是会硬着头皮分红；相较于股息的粘性，回购...
截至2023年二季度,2010年以来美国非金融企业回购股票累积接近6万亿美元(40万亿人民币),而2022年年底美股上市公司总市值大概为52万亿美元。 而A股的总流通市值才区区60多万亿人民币。 人家最近十几年回购的资金都能买大半个A股了。 有这么豪横的金主爸爸持续不断的购买美股股票,也难怪它很难跌下去了 。
回购形式:美股上市公司的回购形式主要有四种:①公开市场回购(Open-Market Repurchases,OMR);②回购要约收购(Repurchase Tender Offers,RTO),要约回购的一种方式是荷兰式拍卖(Dutch Auction);③目标定向回购(Privately Negotiated Repurchases,PNR);④结构性计划,较为常见的是加速股份回购(Accelerated Share Repurchase,ASR)...
在2023财年，苹果已通过股票回购向股东返还了780亿美元，使得流通股数量减少了约2%。值得一提的是，自2013年起的十年间，苹果已累计投入6210亿美元回购，进一步增强了苹果的蓝筹股吸引力。沃伦•巴菲特(Warren Buffett)曾表示，当股价低于公司内在价值时，回购股票是明智之举。他在2018年就曾指出，他「很高兴看到他们...
云软件巨头赛富时(CRM.US)将于4月11日向股东派发每股40美分的首次季度股息;赛富时还将其股票回购计划增加了100亿美元，总额达到300亿美元。一般来说，公司通常会在对未来利润规模充满信心、认为股价被股票市场全面低估时选择回购股票。今年以来，美股基准股指——标普500指数上涨超8%，并且自今年以来屡创新高，不断...
随着8月步入中旬,美股第二季度业绩期已接近尾声,回购窗口期即将开启。 根据惯例,一只股票公布业绩前两周到公布业绩后两天的这段时期为回购静默期(Blackout),而静默期之后便可以开放回购。据统计,目前标普500指数成分股中已有90%处于回购开放窗口期,而本周结束将升至93%。
还有更猛的。未来两年美股回购规模都将突破1万亿美元以上。据德意志银行最新估计，按年率计算，2024年美股企业股票回购总额可能升至1万亿美元。截至目前，已有多家公司宣布了回购计划。例如房屋建筑商Lennar将其股票回购计划增加至多50亿美元；国防承包商 Northrop Grumman表示，计划在2024年回购至少20亿美元；Meta公司在本...