总收益互换(Total Return Swap) 是指信用保障的买方在协议期间将参照资产的总收益转移给信用保障的卖方，总收益可以包括本金、利息、预付费用以及因资产价格的有利变化带来的资本利得；作为交换，保障卖方则承诺向对方交付协议资产增值的特定比例，通常是LIBOR加一个差额，以及因资产价格不利变化带来的资本亏损。简介 它是...
收益互换是指投资者与券商约定,对特定期限内标的(券商指定范围内的股票、ETF基金、指数及其组合)的现金流进行交换的业务。期初投资者只需提交一定数额预付金,券商按合同约定时间扣除固定收益,并在到期日,向投资者结算投资损益并返还预付金。股票收益互换交易客观上为投资者实现了融资做多标的,获得杠杆收益的功能。 在海...
收益互换是指投资者与券商约定,对特定期限内标的(券商指定范围内的股票、ETF基金、指数及其组合)的现金流进行交换的业务。期初投资者只需提交一定数额预付金,券商按合同约定时间扣除固定收益,并在到期日,向投资者结算投资损益并返还预付金。股票收益互换交易客观上为投资者实现了融资做多标的,获得杠杆收益的功能。 在海...
通过TRS总收益互换,一些资质不足以发行投资级别海外融资产品的企业能够突破限制,成功进入低成本的海外投资市场,获取所需的短期和长期资金。 再举个例子,一个美国客户想要获得中国5%年息的债券收益,但难以直接获取。于是他可能与投资银行签订TRS合同,银行购买这些债券并支付其收益,而客户则支付给银行相应的费用。客户不必...
多空收益互换（DMA）是私募基金与证券公司开展的市场中性策略交易，私募基金多头选择一篮子股票，同时使用股指期货套期保值，获得对冲后的选股收益。DMA是指私募管理人通过自身的交易终端直接连接到交易所进行下单交易的一种交易模式，DMA策略通常为100%贝塔风险对冲的股票中性策略，并带有多倍交易杠杆。应用 DMA业务平稳降...
《证券公司收益互换业务管理办法》（中证协发〔2021〕276号）是中国证券业协会2021年12月3日发布的办法，该办法自发布之日起实施，过渡期为自发布之日起一年。全文 第一章 总则 第一条 为规范发展证券公司收益互换业务，根据《中华人民共和国证券法》《证券公司监督管理条例》等法律、行政法规、部门规章、规范性...
总收益互换(TRS)一种多方参与的投资方式,也是绝对收益互换(total return swap)的一种形式。 它是一种衍生合约,是一种金融衍生品的合约,是指交易双方在协议期间将参照资产的总收益转移给信用保障的卖方,总收益可以包括本金、利息、预付费用以及因资产价格的变化带来的变化等。其中一方按浮动利率支付金额(例如Libor加上...
总收益互换(TRS)是一种衍生合约,其中一个对手方根据浮动利率(例如Libor加给定利差)支付金额,并根据参考资产(如债券,股票或股票指数)的回报接收付款。 回报包括期内参考资产价格的任何收益或损失,以及任何相关的息票或股息。 互换允许买方在不拥有资产的情况下获得特定资产的敞口,以承担价格和违约风险。 在总收益互换...
总收益互换是按照特定的固定利率或浮动利率互换支付利率的义务。在总收益互换中,信用保险卖方或总收益支付方将从信贷资产或“参照信用资产”处获得的收益全部转移给交易对手,即信用保险买方或总收益接受方,而得到一个事先约定的利率回报,该利率可以是浮动利率或者固定利率。总收益互换和信用违约互换最大的区别在于,总收...