随着疫情的全面好转，传统领域需求复苏，叠加新能源汽车、风电、光伏等新兴领域的高速发展，全球精铜供需缺口将持续加大，预计2023-2025年全球精铜供给缺口将分别达到16.1/24.6/59.7万吨，中国精铜供给缺口将分别达到382/373/380万吨。投资建议：当前工业金属板块仍然处于较低估值水平，未来2-3年国内外供需，建议关注...
由于部分产能退出以及停产等因素影响,冶炼环节特别是粗炼环节紧张,造成铜精矿无法有效转化为精炼铜。预计2023年国内粗炼产能的增量将持续低于精炼产能,但随着阶段性停产扰动减弱,粗铜供应紧张的压力将有所缓解。近两年中国粗炼产能项目相对有限,远期规划依然较多。海外粗炼产能于2024年后集中释放,预计未来铜原料将以粗铜...
近两年中国粗炼产能项目相对有限,远期规划依然较多。海外粗炼产能于2024年后集中释放,预计未来铜原料将以粗铜形式流入中国市场。SMM预计2023年国内新增粗炼和精炼产能分别为46和56万吨。根据ICSG的预测,2022-2026年,全球粗炼产能将以每年0.5%的速度增长,其中中国粗炼产能增长23%。 需求端内强外弱,国内新兴领域用铜...