2025，宽货币或更进一步。政治局会议重提“适度宽松的货币政策”，基调的变化神似政策力度较大的2008年。与此同时，政策操作框架也从此前的跨周期（或跨周期与逆周期并重）转向逆周期，这大概率指向货币政策的操作力度可能更加给力，如果遇到较大的外部冲击，逆周期政策加码，政策利率下调幅度可达40-50bp。此外，资金面...
展望2025年债市，“宽货币”主线依旧不变，从近期关键会议的定调来看，“适度宽松”与“保持流动性充裕”成为2025年货币政策执行的重要目标。此外，当前货币政策更加强调“逆周期”调节，单次降准降息仍存在加力空间。2025年债市的变化可能表现在两个方面，一是存款收益受限，票息资产稀缺化。一直以来，存款普遍是非银...
从长期来看，“八箭齐发”中的货币政策虽然缓解了部分短期流动性问题，但对消费疲软和投资不足的局面在短期内难以有效改变。这暴露了结构性问题，尤其是地方政府债务高企和财政扩张受限的现实。要推动经济真正进入高质量发展的轨道，财政政策和结构性改革必须协同发力。然而，地方债务的制约使得财政政策迟迟未能全面展开。...
市场对宽货币预期高位：1月5日，国内相关部门发言打开市场想象空间，表示“将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力“、”将综合运用公开市场操作、中期借贷便利（MLF）、再贷款再贴现、准备金等基础货币投放工具，为社会融资规模和货币信贷合理增长提供有力支撑“。岁末年初也是惯常的降息降准备选时间...
2024 年快结束的时候，有个大消息让大家都很关注。时隔 14 年，国家说货币政策要适度宽松，财政政策要更加积极，还特别提到要稳住楼市和股市。这消息一出来，资本市场就像打了鸡血一样兴奋起来。但是过去这一年，跟美国这个金融大鳄斗下来，咱们中国也明白了，光靠资本市场热闹一下，解决不了根本问题。真正重要的，...
一、宽货币 “八箭齐发” 的成效与影响 近期，宽货币政策以 “八箭齐发” 的态势强势出击，在金融市场和实体经济中引起了广泛的关注和深刻的影响。增加市场流动性这一系列宽货币举措包括降低存款准备金率、降低政策利率、加大公开市场操作力度等，有效地向市场注入了大量的流动性。银行体系的资金更加充裕，可贷资金...
由于市场担忧政府无法遏制激增的财政赤字，巴西雷亚尔汇率持续下跌，周三更是大跌近3%至历史最低。今年以来，雷亚尔兑美元已贬值逾20%，成为全球表现最差的货币之一。周三大幅贬值后，巴西央行采取了一些非常规措施，宣布进行至多30亿美元的现货美元拍卖。财政部长Fernando Haddad表示，在财政担忧加剧引发的抛售中，巴西雷亚尔...
宽货币是指在满足有关机构对货币的需求的前提下,政府设置的合理货币供应量,它足以支撑国家经济发展,防止经济价格变动以及促进经济平稳增长。可以说,它是一种有益的经济工具,能够改善整个经济体制,促进经济繁荣。 一、宽货币可以促进市场价格的稳定 宽货币措施是以货币供应量为中心,将适当的货币总额出色地分散到各部门...
时隔14年,中国货币政策定调重回“适度宽松”。日前召开的中央经济工作会议表示,要实施适度宽松的货币政策,进一步发挥好货币政策工具总量和结构双重功能,推动资金更快更多流向实体经济。 上一次适度宽松中,央行多次降准降息,2009年货币供应量快速增长,金融市场资金充裕、利率下行。在居民、企业尤其融资平台加杠杆后,宽货币传...