一方面如果长债利率过于快速的下行，将过度消耗央行降息的操作空间，另一方面需要保持中美利差在合意水平，否则将给人民币汇率带来贬值压力。央行实施“买短卖长”的国债操作，很容易让人联想到美联储于2011年实施的扭曲操作，以及日本央行一直以来实施的收益率曲线控制政策。长江证券认为，央行此次买卖国债的政策，既不同...
3000亿元、14000亿元！央行最新操作 中国人民银行网站12月31日消息，为加大货币政策逆周期调节力度，保持银行体系流动性充裕，2024年12月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为3000亿元。 同日，人民银行公布，为保持银行体系流动性充裕，2024年12月人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展...
央行近期两次“国债操作”恰好展现出了未来央行买卖国债的全貌，一是买入原有定向发行特别国债的到期续发特别国债，二是视市场情况进行的灵活国债买卖。预计定向发行的特别国债滚动买入短期内将稳步持续进行，但在公开市场大量买卖国债甚至将买入国债作为主要的货币投放方式，仍需我国国债市场的进一步发展。（一）央行大概率...
东方金诚研究发展部王青、冯琳分析，9月MLF操作利率为2.0%，较8月下行0.3个百分点。一是9月24日央行宣布下调主要政策利率20个基点（0.2个百分点），并“预计本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利（MLF）利率下调大概在0.3个百分点”。由此，今日MLF操作利率下调0.3个百分点，符合市场预期。二是当前银行存...
1、央行卖出长期国债的同时买入短期国债，类似“反向扭曲”操作。4月以来，央行持续提示长期利率风险。故市场对央行买卖债操作的关注点集中于借券卖出。从今日央行公告来看，央行卖出长债的同时还买入短债。考虑到8月资金偏紧，而1年国债利率整体稳定，可能也与此操作有关。2、央行买入短债>卖出长债，合计净买入1000...
本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30基点，最低投标费率10基点，中标费率为10基点。“证券、基金、保险公司互换便利”，是指支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。根据中国人民...
近两日，央行通过逆回购操作累计向公开市场净投放8010亿元。受访专家认为，央行此举主要是应对税期对银行体系流动性的扰动。接下来，央行还可以通过逆回购操作或临时隔夜逆回购操作来应对资金面波动。受访专家同时强调，影响银行体系流动性的因素较多，应主要以7天期逆回购操作利率和银行间7天质押回购加权平均利率（DR007...
央行最新操作。 据中国人民银行网站消息,10月25日,中国人民银行(以下简称“央行)开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作。同日,央行进行2926亿元7天期逆回购操作。 此外,央行当天还将开展2024年第十期央行票据互换(CBS)操作。 开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作 ...
8月政府债券发行节奏加快、流动性缺口增大，央行通过国债买卖净投放1000亿元，在一定程度上弥补了市场的流动性缺口。▍操作对象是部分公开市场业务一级交易：从央行表述上看，买卖国债仍然属于公开市场业务，因而仍然基于公开市场以及交易商机制，即买入卖出国债的操作对象为一级交易商。2024年公开市场业务一级交易商共51家...
当央行借入的国债出售时，央行资产端对中央政府债权（即持有的国债资产）减少，负债端由于商业银行用准备金购买这一部分央行出售的国债，所以实现了基础货币的回笼。市场可能较为担心央行此后卖出国债回收流动性的操作。不过，广发证券指出，如果流动性回笼规模偏高，央行可能会统筹考虑财政支出、逆回购、结构性工具、降准等...