因子投资:方法与实践 石川等 管理·金融/投资·0字 完本| 更新时间 本书在统一视角下,体系化地介绍了因子投资中的重要研究方法,并针对中国A股市场给出了独立的、可复制的、高质量的因子实证分析结果,是一本真正可操作、可上手的因子投资手册。本书主要内容包括:因子投资基础、因子投资方法论、主流因子解读、多...
分别使用BM构造价值因子,用ROE构造盈利因子,要比仅仅使用EP构造价值因子更合理。 通过EP 构建的价值因子(CNH-VMG)和通过ROE(TTM)构建的盈利因子(LSL-RMW)高度相关。在全部股票中,这两个因子的相关系数为0.85;当剔除市值最低的30%股票后,这两个因子的相关系数仍有0.74。这种相关性充分体现了EP=BM ×ROE 所示的 ...
10.因子投资相比于传统机器学习优势 传统机器学习模型,构建“个股特征->个股收益->投资组合收益”的三层网络关系,会在接近输入层的个股特征层,形成较宽的特征依赖,有限的历史数据下,造成模型的过拟合,或者说对个例的刻板记忆。 投资类资产收益率的暴露分析,转化为对有限窄维因子收益率的暴露分析,通过特征的降维,...
本节梳理因子投资在业界的发展脉络,以下行文又细分为基金管理人和普通投资者两个维度[1];而本书的第7章将会详细论述业界在实践因子投资时需要解决的各种问题。 对于主动型管理人来说,因子投资早已成为投资工具箱中的重要选择。一个因子在学术论文中的超额收益可能非常诱人,但是对于管理人来说,如何在现实中实现它是...
因子投资:方法与实践上QQ阅读看本书新人免费读10天领看书特权 前言 自从20世纪60年代资本资产定价模型被提出以来,实证资产定价经过学术界50多年的发展,形成了完善的研究体系,并获得了丰富的实证结果,而从中演化出来的因子投资如今也早已成为海外资产管理人必备的重要工具,其在资产配置和获取超额收益方面均大有作为。在...
本文是关于石川博士的《因子投资:方法与实践》一书中3.1数据和流程的读书笔记。 股票数据主要包括价量数据、财报数据等,这些数据具有一定的价值,但也存在很多的噪声。举例来说,受分红、送股等影响,股票的价格可能会存在跳变;某些公司,如ST股票,可能具有较大的风险。这些噪声都需要通过一定的方法来进行去除。以下进行...
《因子投资:方法与实践》这本书提供了全面的因子投资理论和方法,对于投 资者来说具有重要的参考价值。 阅读感受 我最近阅读了一本名为《因子投资:方法与实践》的书籍,这是一本关于投资 策略和资产配置的书籍。这本书的主题是因子投资,这是一种基于投资组合中 不同股票之间的相对表现的投资策略。因子投资的核心思...
本书在统一视角下,体系化地介绍了因子投资中的重要研究方法,并针对中国A股市场给出了独立的、可复制的、高质量的因子实证分析结果,是一本真正可操作、可上手的因子投资手册。本书主要内容包括:因子投资基础、因子投资方法论、主流因子解读、多因子模型、异象研究、因子研究现状和因子投资实践。书中还以附录的形式对理...
通过第1章的介绍可知,如果某个资产能够获得多因子模型无法解释的显著超额收益,那么就称该资产为一个异象。在股票多因子研究的范畴内,上述异象资产通常是按照如下几个步骤构造投资组合的: (1)选择一个潜在的财务指标或者量价指标,以它作为异象变量(anomaly variable)。 (2)根据异象变量取值的高低,将股票在截面上排序...