巴菲特：喜诗糖果不适合在全国开店。经过尝试，我们发现，喜诗是一个好品牌，但是它有很强的地域性，无法在全国复制。前面讲过了，由于产品的特质、消费者的情感等因素，有的产品具有很强的地域性。胡椒博士这种碳酸饮料，在达拉斯沃斯堡地区市场占有率最高，而它在底特律、波士顿，市场占有率大概不到前者的十分之...
巴菲特2007年的股东信中显示,从1972年收购,到2007年的35年间,喜诗糖果共为巴菲特创造了13.5亿美元的税前利润,而巴菲特购入的成本只是当年的2500万美元,如果算上这些年喜诗糖果本身市值的增长,这笔投资在35年间给巴菲特带来的投资回报会在100倍左右,年均收益率14%,远高于美国股市大盘的平均水平。 喜诗的表现其实超过...
更难能可贵的是当喜诗糖果发展到2007 年时,期间总共投入经营的资本仅有3200万美元,而34年里喜诗糖果为伯克希尔哈撒韦公司贡献了13.5亿美元的税前利润。喜诗糖果的投资回报率就相当于是一个一本万利的生意,如果将它视作为一张债券的话,喜诗糖果是一张派息率在不断增加的永续债券。这张“永息债券”所产生的票息后...
△喜诗糖果 1972年收购喜诗糖果是伯克希尔历史上最重要的决定之一。巴菲特称喜诗糖果是“梦想企业的原型”，因为这从根本上改变了巴菲特和芒格对投资的看法。多年后芒格说，如果不是对喜诗糖果进行了投资，就很难说伯克希尔哈撒韦是否会买入可口可乐的大笔股份，投资喜诗糖果给他带来很好的学习体验，并称喜欢这笔投资...
我们在喜诗糖果做得非常好，它不仅为我们提供了我们用来收购其他企业的资金，所以我们最终通过喜诗增加了很多盈利能力，这超过了我们在喜诗本身所增加的盈利能力。最重要的是，它打开了我的眼界，让我看到了品牌的力量，也许你可以说我们在可口可乐上赚了很多钱，部分原因是我们买了喜诗；或者至少在我的情况下，通过...
喜诗糖果不应该是失败的投资吗？喜诗糖果如果是10年两倍多，35年40倍的话，不应该是巴菲特失败的投资...
1972年巴菲特花费2500万美元买下非上市公司喜诗糖果(对方报价为3000万美元)。收购喜诗糖果是巴菲特投资领域的一个重要分水岭,这是第一次对于格雷厄姆理论的重大突破。查理评价说:“这是我们第一次为品质买单。” 1972年喜诗糖果销售收入是31337000美元,净利润为2083000美元(按照当时48%的公司所得税计算,税前利润为40...
然而，随着时间的推移，1972 年在芒格的建议下，巴菲特收购了喜诗糖果。当时这家企业的收购价格为 2500 万美元，意味着 3 倍的市净率，12.5 倍的市盈率，这完全不符合格雷厄姆以低于市净率价格做投资的策略。但这次收购成为了巴菲特投资理念转变的关键。喜诗糖果当时已历经两代创始人相继去世，创始人家族不愿意接管，...
1971年底，蓝筹印花与查尔斯·B·喜诗谈判后收购了喜诗糖果。作为过渡安排的一部分，双方同意哈金斯此后将担任首席执行官。查尔斯·B·喜诗和喜诗家族以模范方式进行谈判，表现出高度的道德和专业精神。他们显然关心谁购买了喜诗家族两代人的作品。他们还关心谁能与他们的员工、供应商和客户保持联系。他们从我们这里...