从期限溢价来看,当前倒挂的同业存单发行利率已经过度反映了跨季融资需求,从合理期限溢价来看,1-3月同业存单溢价应为平均30BP,即同业存单发行利率本身面临着40至50BP的陡峭化修复,而同业存单陡峭化修复的动力则来自于1个月期限融资需求的相对回落。同业存单期限利差陡峭化修复若正常进行,或将开始减缓债券收益率的上行压...
2. 1年同业存单跨年后流动性宽松机会 3. 30年和10年期限利差收敛机会(多30空10)