Jegadeesh和Titman(1993)发现美股股市中存在中期时间维度的动量效应:即过去3—12个月收益较好的股票在未来3—12个月也具有显著且稳健的收益。Asness C S等(2013)通过实证研究得出结论:美国除了股票市场外,债券市场、大宗商品市场和外汇市场同样存在显著的动量效应。Andrei和Cu jean(2017)发现不仅是在美
动量效应(Momentum effect),又称"惯性效应",由Jegadeesh和Titman(1993)提出,指股票的收益率有延续原来运动方向的趋势,即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。这个定理被广泛应用于股票市场,我们可以此定理构造动量投资策略。 “一段时间”到底是多长时间? 假设我们知道一段...
在行业动量轮动研报精读和复现(1):行业指数动量策略 - 知乎中提到了为什么行业会有长期动量效应?原因有以下几个方面1. 行业受基本面驱动;2. 信息传递有延迟;3. 龙头股带动效应。 在上述三个潜在原因中,基本面因素和信息扩散时滞因素相对定性,而龙头股效应相对定量, 并且考察龙头股效应还能帮助我们观察动量效应在不...
动量效应在股票市场上存在的历史很长,并且普遍存在于世界各地的股票市场上,甚至一些近期的研究发现动量效应也存在于其它类型的交易市场上,因此越来越多的学者开始探寻动量效应的成因以及他是否有违有效市场假说。一些学者从行为金融学的角度对动量效应做出了解释,Barberis、Shleiffer、Vishny(1998)认为保守性偏差导致投资者...
动量效应，简单来说，就是指在金融市场中，过去表现较好的股票在未来一段时间内往往继续表现良好，而过去表现较差的股票则倾向于继续表现不佳。这种现象违背了传统金融理论中有效市场假说的一些观点，有效市场假说认为市场价格已经反映了所有可用信息，股票价格应该是随机游走的，不存在可预测的趋势。动量效应最早是由...
“动量效应”一般又称"惯性效应",是指股票有延续原来运动方向的趋势,在较短时间内表现好的股票将会持续好的表现,而表现不好的股票也将持续不好的表现。 举个例子: 动量效应产生的根源在于市场对信息的反应速度。当投资者对信息没有充分反映时,信息逐步在股价中得到体现,股价因此会在短期内沿着初始方向变动,即表现...
动量效应是量化圈子中最常见的一词，用更直白的话翻译就是“追涨杀跌”。而动量效应往往和反转效应相对应。从时间序列上看，短期内市场一般伴随着反转效应，动量效应需剔除短期的反转效应；为此动量效应通常是以M期前的N期涨跌幅作为基础数据，但这样的构建方式只用到N期的期初和期末价格，区间的大部分数据信息都未...
自从Jegadeesh和Titman(1993)验证了“买入过去收益较高的股票,卖出收益较低的股票“的交易策略能够带来显著的正收益,动量效应的提出至今已经有30多年。这种动量效应在各种资产类别和全球范围内都很强劲,这可能是对有效市场假说最直接的反驳。对投资者来说,动量是一种稳健、多变且有利可图的投资策略,这种策略已被共同...
动量效应是由Jegadeesh和Titman(1993)提出的,是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势,即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。 动量投资策略:基于股票动量效应,投资者可以通过买入过去收益率高的股票、卖出过去收益率低的股票获利。 动量效应(成因分析) 一、理性风险...
动量效应持续时间 一、动量效应的基本概念 在金融市场这个充满机遇与风险的领域中，动量效应是一个备受关注的现象。简单来说，动量效应指的是股票或其他资产在过去一段时间内表现较好（上涨），那么在未来一段时间内往往也有继续上涨的趋势；反之，过去表现较差（下跌）的资产，在未来也可能持续下跌。举个例子，就好比...