Jegadeesh和Titman(1993)发现美股股市中存在中期时间维度的动量效应:即过去3—12个月收益较好的股票在未来3—12个月也具有显著且稳健的收益。Asness C S等(2013)通过实证研究得出结论:美国除了股票市场外,债券市场、大宗商品市场和外汇市场同样存在显著的动量效应。Andrei和Cu jean(2017)发现不仅是在美国,动量效应在不...
动量效应是由 Jegadeesh 和 Titman(1993)提出的,是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势,即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。动量效应在股票市场上存在的历史很长,并且普遍存在于世界各地的股票市场上,甚至一些近期的研究发现动量效应也存在于其它类型的交易市场上。
动量效应在股票市场上存在的历史很长,并且普遍存在于世界各地的股票市场上,甚至一些近期的研究发现动量效应也存在于其它类型的交易市场上,因此越来越多的学者开始探寻动量效应的成因以及他是否有违有效市场假说。一些学者从行为金融学的角度对动量效应做出了解释,Barberis、Shleiffer、Vishny(1998)认为保守性偏差导致投资者...
1、随着我国股市逐步成熟,动量效应形成期和持有期会不断的增加,逐步向西方成熟市场动量效应时间周期靠近。 2、在股市的不同阶段,不同类型股票的投资理念占主导的市场,动量效应的形成期和持有期会大不相同,投资者需要找到不同环境下的动量效应的时间周期。 3、各种投资理念会随着市场的变化而不断的创新发展,未来我国...
动量效应是由Jegadeesh和Titman(1993)提出的,指的是股票价格有延续原来变化方向的趋势,即历史累积收益率高的股票在未来的期望收益会显著大于历史累积收益率低的股票。 从直观表现来看,过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票,类似惯性方向运动的价格变化现象。比如在美股股市中,...
动量效应是由Jegadeesh和Titman(1993)提出的,是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势,即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。 动量投资策略:基于股票动量效应,投资者可以通过买入过去收益率高的股票、卖出过去收益率低的股票获利。 动量效应(成因分析) 一、理性风险...
基于股票动量效应,投资者可以通过买入过去收益率高的股票、卖出过去收益率低的股票获利,这种利用股价动量效应构造的投资策略称为动量投资策略。 与动量效应相对的是反转效应,指过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率将会低于过去收益率较低的股票。 动量效应在股票市场上存在的历史很长,并且普遍存在于世界...
动量效应是指过去收益较高的资产,在未来一段时间内仍获得较高的收益,过去收益较低的资产在未来仍获得较低的收益。对于动量效应现象的解释,传统金融学认为,动量效应的存在并不是市场无效的证据,并试图从理性风险补偿这一角度对其进行解释;而行为金融学认为动量效应是由投资者的非理性行为和反应不足影响的。虽然两种学...
(1)股市动量效应界定 股市动量效应又称股市惯性效应,是Jegadeesh和Titman在1993年的研究中首次提出的,它是指股票收益率与股票的价格波动有延续之前运动方向的趋势。即在短期内股票市场的表现通常具有连续性,总体可以认为在一段时间内表现突出的投资标的更可能继续维持好的收益;而一段时间内表现较差的标的更可能发生持续...