利差交易介绍 利差交易(Carry Trade),又称为套息交易或融资套利交易,指在低利率的国家(比如日本)借钱,换成较高利率国家(比如澳洲,新西兰)的货币后出贷,赚取利差。 这种套利交易的风险主要来自可能的利率、汇率变化,其次也受有关国家税负成本的影响。依2007年10月24日工商时报的报导,日本野村总合研究所首席经济学家...
操作利差交易需关注各国央行基准利率差异。例如,若日本央行维持0.1%的政策利率,澳大利亚央行设定4.35%的现金利率,两者间存在425个基点的利差空间。交易者可借入日元,兑换为澳元后购买澳大利亚国债,每年获取扣除借贷成本后的净息差。实际操作中需计算隔夜掉期点数,其公式为: 其中 为报价货币利率, 为基础货币利率, 为持仓天...
常见的利差交易策略主要有: 1、同债种不同期限利差,像5年国开和10年国开利差。 2、同期限不同债种,像5年国债和 5年国开利差。 3、 不同债种不同期限,5年国债和10年国开的利差。 上面所说利差交易的原理是跟踪两只券的历史利差,例如历史平均利差水平是30bp,那就设定利差低于20bp或者高于40bp,就就这两只券...
利差交易体系在长期来看,其实自带通缩的性质。为什么呢?因为它主要存在于那些债务水平高、负担重的经济环境中。利差交易通过杠杆来提供流动性,同时通过收窄收益率和降低资产价格波动,进一步扩大了非货币资产的货币属性。听起来有点绕,但简单来说,利差交易体系依赖债务,但又改变了债务的性质,至少是暂时改变了。债务...
第一、什么是利差交易 利差交易是指借入低利率货币,买入持有高效益货币,以此来赚取利差。利差交易不仅是全球流动性泛滥的“罪魁祸首”,也可以推定牛市的发展。在2005年~2006年,全球流动性资金充沛,其主要因素就是货币间利差导致的套利行为,因此,从原油期货到金属期货,每个牛市神话,都有利差交易资金的助力。
利差交易是指借入低利率货币,买入持有高效益货币,以此来赚取利差。利差交易不仅是全球流动性泛滥的“罪魁祸首”,也可以推定牛市的发展。在2005年~2006年,全球流动性资金充沛,其主要因素就是货币间利差导致的套利行为,因此,从原油期货到金属期货,每个牛市神话,都有利差交易资金的助力。
利差交易(Carry Trade)就是利用不同货币的利差谋取收益的交易方式。由于日本长期实行零利率,为了追逐利差收益,国际投资者纷纷借入日元购买那些以其他币种计价的高收益资产,希望从中获利。据估计,日元利差交易的规模可能高达数千亿美元。日本的零利率政策使得廉价的日元大量涌入全球市场,买入高息债券或者涌入股市,从而推高了...
在利差交易策略组合中,当债券多头头寸市值大于空头头寸市值即债券净敞口大于零时,空头头寸卖出获得的资金流入小于多头头寸买入造成的资金流出,投资者需要额外融入资金,从而产生资金成本。 反之,当债券净敞口为负值时,空头头寸卖出获得的资金流入大于多头头寸买入造成的资金流出,投资者将多余资金融出可产生资金收益。
也有对冲基金经理指出，目前日元触底反弹的一大利好，是欧洲央行降息步伐或早于美联储，或令流向欧洲国债市场套利的日元利差交易资本开始回流日本，支撑日元汇率有所上涨。一位外汇经纪商直言，日元汇率能否真正扭转跌势，很大程度取决于日本当局干预汇市的资金投入力度与力挺日元决心。目前，日元汇率下跌令日本进口原材料...