北京时间5月24日凌晨消息,美银美林信贷策略师Yuriy Shchuchinov公布报告称,截至5月21日当周投资者从股票基金撤回资金,转而持有现金或转投债市。 债市 该周,投资者从全球股票基金净赎回70亿美元资金,转为现金的资金为100亿美元,投入债市的资金为60亿美元。但今年截至目前为止,投资者投入股市的资金为接近460亿美元,...
值得注意的是,前段时间债券市场曾经历了不同程度的回调。对于债市调整的原因,多家机构认为,由于本轮超长债利率下行速度偏快,市场预期过于一致,盈利机构有止盈诉求,再加上稳增长政策仍在持续出台,1万亿元特别国债发行超出市场预期,因此,债券市场出现了阶段性调整。多位基金经理认为,债市目前交易较为拥挤,短期有...
股市与债市的关系 股票和债券是本质相反的有价证券,债券投资人永远是贷方,而股票投资人通常为借方,二者走势也几乎是背离的。由於资金的逐利性,投资者总是会追寻具有较高收益率/回报率的资产,因此在经济繁荣时期,投资者便会涌入回报率较高/风险较大的股市,从而推升股价,资金从债市流出(收益率上涨);相反经济低迷时...
2022年到现在,债市到底在涨什么?叙事主线就一个:地产下行。债牛可以细分三个阶段:2021年下半年至2022年,债牛驱动力是地产投资降温;2023年,债牛驱动力是风偏降温;2024年,债牛驱动力是地方财政收敛导致的资产荒。当下宏观经济的主要矛盾是实际利率偏高。偏高利率约束居民加杠杆能力。这种情况下,保息差和保...
2023年,债券市场表现不错,九成债券基金实现正收益。2024年开年,债市又走出一波快牛行情,债券基金纷纷收获“开门红”。 多位基金经理表示,与去年相比,今年收益基础偏低。随着“资产荒”逻辑深化,债券投资难度也在加大。 债券基金“开门红” 2024年,债券基金迎来“开门红”。
进入2023年下半年,我国受全球经济复苏乏力、国内经济稳增长政策持续发力等多重因素影响,债市收益率呈现下行态势。9月以来,政府释放诸多积极信号刺激经济,经济企稳回升态势明显,叠加货币市场利率上行和债券市场供需失衡等因素影响,债市收益率出现阶段性上行。2023年国内债券市场特征分析 (一)国内债券市场发展平稳,信用...
但随着债市的回调,债券资产估值性价比不断提升,配置盘加大力度进场,因此债市总体回调幅度相对有限,维持窄幅震荡。3月初至8月中旬,在基本面偏弱和货币政策宽松支撑下,长债收益率呈现下行趋势。宏观经济基本面方面,3月5日,2023年《政府工作报告》发布,年度国内生产总值(GDP)增速目标设为5%左右,大致处于市场...
一、节前政策密集出台,债市难免调整 九月初,海外风起云涌,国内利率再次“挑战”了新低,10年国债利率向下突破2.10%关口,30年国债利率来到2.20%下方。但进入下旬,先有924国新办新闻发布会央行超预期给予刺激政策“礼包”、后有926政治局会议研究经济工作,使得投资者对增量政策再度高看一线。面对国内宏观政策较大的变化...
债基收蛋人都知道,不同等级的信用债,不同期限的信用债之间,其收益率水平应该是不一致的,但在过去债市上行的期间,包括信用利差、期限利差在内,信用债的利差都收窄到了较低水平。在回调过程中,这种被过度收窄的利差又重新扩大。这也是在此轮信用债调整中,一些债基可能比另一些债基调整更多的主要原因。为什么...