当投资者判断当前的利率水平有可能上升时,集中投资于短期债券、缩短债券久期;当投资者判断当前的利率水平有可能下降时,拉长债券久期、加大长期债券的投资,帮助投资者在债市的上涨中获得更高的溢价。 修正久期的含义 修正久期(ModifiedDuration)是指利率变化引起的债券或组合价值的相对变动,是债券价格对到期收益率的一阶导...
修正持久期是由久期引出的用于债券分析的一个重要概念，其公式定义为dP/P= -D*dy。它由以下公式定义：dP/P= -D*dy 这里，dy表示收益率的一个小幅度波动，dP表示相应的价格波动，dP/P表示价格波动的百分比。比如说，修正持久期D*=5，收益率上升100个基点，即dy=1%，则有dP/P=-5×1%=-5%,也就是说价格...
修正久期的计算公式为修正久期 = Dmac / (1 + y),其中Dmac为麦考利久期,y为债券的当前到期收益率。该公式用于衡量债券价格对利率变动的敏感程度,数值越大,价格波动性越高。以下从公式解析、参数含义及应用场景三个方面展开说明。 一、公式解析 修正久期通过调整麦考利久期来反映利率变化...
修正久期被定义为: 从这个式子可以看出,对于给定的到期收益率的微小变动,债券价格的相对变动与修正久期之间存在着严格的比例关系。所以说修正久期是在考虑了收益率项y的基础上对Macaulay久期进行的修正,是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。 修正久期大抵抗利率上升风险强,下降弱;久期小抵抗利率上升风险弱,...
这个指标叫修正久期(Modified Duration)是因为和麦考利久期之间存在一定的数学关系,修正久期等于麦考利久期除以1+r,就好像给麦考利久期乘了一个修正系数。 2. 修正久期计算 把债券价格公式进行一般化,P是债券价格,YTM是收益率,C、F、n是已知的票息、面值、期限。 通过求导推算可得出 左边红色部分就是债券价格对收益...
修正久期:投资决策中的关键指标 在金融投资领域,尤其是基金投资中,“修正久期”是一个重要的概念。修正久期是对债券价格对利率变动敏感性的一种度量方式。它考虑了债券的票面利率、到期时间以及当前市场利率等多种因素。 修正久期的计算相对复杂,但其本质是为了更准确地反映债券价格在利率变化时的波动程度。一般来说,...
修正久期的计算公式为:D mod = D mac / (1 + y)。式中,D mod 表示修正久期,D mac 表示麦考利久期,y 表示每个付息周期应计收益率。修正久期衡量的是市场利率变动时,债券价格变动的百分比。修正久期越大,由给定收益率变化所引起的价格变化越大。📖...
修正的久期的公式为: [ D_{\text{mod}} = \frac{1}{P} \cdot \frac{- \Delta P / \Delta y}{(1 + y/n)} ] 或者更常见地表示为: [ D_{\text{mod}} = \frac{D}{1 + y/n} ] 其中: ( D_{\text{mod}} ) 是修正的久期。 ( P ) 是债券的全价(即债券的市场价值)。 ( \Delta...
( MD ) 是修正久期。 ( D ) 是麦考利久期(Macaulay Duration),它是债券现金流的加权平均时间,考虑了每笔现金流的金额和发生的时间,并以当前的市场折现率进行折现。 ( y ) 是到期收益率(Yield to Maturity, YTM),即投资者持有债券至到期日所获得的年化回报率。 麦考利久期公式 为了计算修正久期,首先需要计算...