当前，商业银行净息差持续收窄，贷款定价内卷严重，存款“定期化、大行化、理财化”趋势明显，这些现象背后的深层次、源头性问题都指向“低利率时代”。如何更好地适应这一时代变化，前瞻性地做好商业银行的经营定位、战略选择、资产配置和风控体系，是商业银行高质量发展必须回答好、解决好的问题。低利率时代的一般规律 从内因看
又分为两种情况:一种是利率自然上行,新动能得到发掘,经济增速提升,利率亦随之上行;另一种是利率被动上行,新动能未能找到,长期降息在刺激经济的同时引发了通胀。为了遏制通胀,政府会进一步加息。 综合上述三个阶段,低利率时代一般会走出一条“U型”曲线。从历史上看,美国经历了三次低利率“U型”曲线(见图1),日本经...
朱民分析,2023年以后,全球经济增长速度会进一步下滑,大概会滑到2.5%,现在看来可能还不止,可能还要低。他预计,2023年以后经过了滞胀的阶段,全球会进入一个高通胀、高利率、高债务、低增长阶段,增长是低的,这就是典型的滞胀。而货币政策是在收紧和宽松之间左右摇摆。
即使在实行高利率货币政策的时代，他们也从来没有认识到高利率的好处，里根时代的高利率是治理“滞胀”的结果，中国李克强总理时代的高利率也是“防通胀”的结果，但是高利率从没有摧毁经济，而是为经济繁荣打下良好基础，里根时代的高利率奠定了克林顿时代的新经济繁荣和美国股权投资的崛起，中国...
第三个阶段是利率上行期。又分为两种情况:一种是利率自然上行,新动能得到发掘,经济增速提升,利率亦随之上行;另一种是利率被动上行,新动能未能找到,长期降息在刺激经济的同时引发了通胀。为了遏制通胀,政府会进一步加息。 综合上述三个阶段,低利率时代一般会走出一条“U型”曲线。从历史上看,美国经历了三次低利率“...
第三个阶段是利率上行期。又分为两种情况:一种是利率自然上行,新动能得到发掘,经济增速提升,利率亦随之上行;另一种是利率被动上行,新动能未能找到,长期降息在刺激经济的同时引发了通胀。为了遏制通胀,政府会进一步加息。 综合上述三个阶段,低利率时代一般会走出一条“U型”曲线。从历史上看,美国经历了三次低利率“...
世界各国中央银行的货币政策是有周期性的,利率有时高,有时低,但各国央行实行高利率货币政策从来都是“被动”的,即使在实行高利率货币政策的时代,他们也从来没有认识到高利率的好处,里根时代的高利率是治理“滞胀”的结果,中国李克强总理时代的高利率也是“防通胀”的结果,但是高利率从没有摧毁经济,而是为经济繁荣打...
低利率、高准备金率与金融资源配置失衡及滞胀可能性分析
第三个阶段是利率上行期。又分为两种情况:一种是利率自然上行,新动能得到发掘,经济增速提升,利率亦随之上行;另一种是利率被动上行,新动能未能找到,长期降息在刺激经济的同时引发了通胀。为了遏制通胀,政府会进一步加息。 综合上述三个阶段,低利率时代一般会走出一条“U型”曲线。从历史上看,美国经历了三次低利率“...
2008年金融危机后的世界经济金融走向“三低一高”——低增长、低利率、低通胀、高债务。2020年疫情危机后,世界经济金融走向“三高一低”——高增长、高通胀、高债务、低利率。未来,人口老龄化、地缘政治和供应链波动、收入分配恶化、美国经济不确定性、劳动生产率下降,世