折现现金流法是一种绝对估值方法，它基于企业未来预期的自由现金流（Free Cash Flow, FCF）进行估值。具体做法是，将未来各期的自由现金流折现到现在的价值，并加总得到企业的内在价值。应用示例 假设公司B未来5年的自由现金流分别为100万元、120万元、150万元、180万元和200万元，折现率为10%。那么，按照折现现金流...
第二、PB（市净率）。PB=股价/每股净资产=市值/净资产。PB主要适用于那些依赖固定资产产生现金流的企业。又或者是那些利用专利、配方等知识产权产生未来现金流的企业。PB估值法主要应用于传统制造业，不适合那些轻资产运行的公司。一般情况下，PB的值在3-10之间是合理的，太高或者太低都不太好。第三、PS（市销率...
这就引申出MBO实施过程中很关键的一个环节——目标公司的价值评估,即管理层对所服务企业的估价,其中不仅包含对企业有形资产的估值，也涵盖对技术、管理、企业、人才等无形资产的评估。因此，企业价值评估帮助企业对这些会计失真信息予以关注、认真核实，充分了解会计失真信息因素，并进行正确的处理，以克服因会计失真信息...
1. 初创企业估值 对于初创企业，由于其历史财务数据有限，且未来发展存在较大不确定性，因此市盈率法和资产法可能不太适用。这时可以更多地考虑折现现金流法，并结合行业趋势、市场前景以及创业团队的能力等因素进行综合评估。2. 成熟企业估值 对于成熟企业，由于其财务数据相对稳定且可预测性较强，因此市盈率法和资产...
企业估值的三种方法 一、可比公司法 可比公司法是投资者比较喜欢的估值方法,即用同行可比上市公司乘数来决定目标公司估值。因为可比上市公司的数据通常更有时效性和真实性,所以得出的结果比较准确可信。使用可比公司法的关键步骤包括以下3个。 1. 挑选同行业可参照的上市公司 ...
PART 1 企业估值的含义企业估值是对企业的内在价值进行评估。伯克希尔·哈撒韦公司CEO巴菲特认为:“投资成功的关键,是在一家好公司的市场价格,相对于他的内在价值大打折扣时买入其股份。内在价值是一个非常重要的概念,它为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一的逻辑手段。内在价值的定义很简单:它是一家企业在其剩余...
保证估值精准客观的可取措施：1. 数据来源：确保使用可靠、公开、完整的市场数据和财务信息，避免基于单一数据源或不完整的信息进行估值。2. 选择可比企业：确保选择与被估值对象在行业、规模、发展阶段等方面相似的可比企业作为参照，以提高估值的准确性。3. 综合分析：除了单一指标，还需综合考虑公司的盈利能力、成长...
我们可以根据企业发展的不同阶段,用不同的估值方法来确定估值,一共有8种方法: 第一、PE(市盈率)。PE=股价/年度每股净利润=市值/净利润。PE估值法是上市公司比较常见的一个参考指标,也是投资者是否投资的主要参考指标。PE的高低代表了企业赚到现在的市值所需要的时间长短。如果PE=5,那么则代表这家企业的净利润按...
DCF方法通过对企业未来的自由现金流(FCF)贴现得到现值从而估计企业的价值。使用这种方法估值大体分为两步,第一步估计未来的现金流,第二步贴现。 1.1 第一步:估计未来的现金流 一般我们用自由现金流(FCF)来表示未来的现金流。FCF的计算公式为: 自由现金流=息税前利润-税金+折旧与摊销-资本支出-营运资本追加 ...