一是全球经济增长具有韧性,但会平稳放缓:对货币政策收紧的较强韧性、就业市场依旧紧张对收入和消费的支撑、美中欧全球前三大经济体不会陷入衰退,使全球经济韧性犹存,但实际利率水平继续处于高位,叠加高债务负担,经济增长动能放缓。二是预计“美强欧弱”分化格局仍将延续,但因欧元区经济反弹和美国经济放缓而出现缓解。三...
如何看待当前国内经济及其逻辑: 从结构看,我国经济增长动能存在“二八”现象,传统动能在 GDP 中的比重大约占八成,新动能在两成左右,当前传统动能的主要任务是如何稳定可控地实现转型升级,避免失速风险,但转型是个过程,有其客观内在规律,需要时间和耐心,由于大部分企业尤其是中小微企业布局在传统行业领域,涉及就业人数众...
2024年以来,面对外部环境复杂性严峻性不确定性明显上升、国内周期性结构性矛盾交织叠加等困难挑战,中国经济延续恢复向好态势。上半年我国GDP同比增长5.0%,在全球主要经济体中继续保持领先,经济复苏展现出较强发展韧性与活力。 (一)内需结构...
当前宏观经济存在需求重新走弱、市场主体情绪脆弱、财政收支压力较大等问题,提出多管齐下提振内需稳经济、出台实质性措施稳定市场信心、推动新一轮税制改革等建议。 01 GDP:经济复苏动能放缓,需求重新走弱 二季度国内外经济形势出现以下边际变化:...
在分析固定资产投资额时通常要关注三大项基建投资，房地产投资，制造业投资。并且三项投资占总固定资产投资额70%以上。第一，基建投资。属于逆周期调节，当经济下行时政府会扩大基础建设投资来稳定经济的增长。我国2001年加入WTO大量外贸出口实现了经济的跨越式发展，但是2008年美国的次贷危机引发的全球危机，导致外需这条...
除疫情演进的不确定性外，各主要经济体扩张性宏观政策的逐步正常化，也将导致全球增速回落。根据IMF2021年秋季的最新预测，2022年全球经济增速将由2021年的5.9%回落至4.9%。发达经济体经济增速将由5.2%回落至4.5%，而新兴市场与发展中经济体经济增速则会由6.4%回落至5.1%。不难看出，2022年新兴市场与发展中...
二、 宏观基本面分析 1) 利率:US10Y震荡下行,CN10Y底部上行,利差持续缩小; 2) 汇率:美元指数震荡下行,人民币汇率弱势走强; 3) 商品:金价上行,油价下行,铜价震荡上行; 4) 经济:2月制造业PMI>50。 三、 全市场趋势与强度 1) 本周指数走势: 指数全面回调,科技行情可能结束。
实德金融策略研究部首席分析师郭启伦分析二季度宏观经济：随著各国已经开始顺利开始接种疫苗，大型经济体的消费活动应该会有意外惊喜，环球主要经济体在第二季度的经济增长展望不能过份悲观，虽然跨国航空旅游仍然有待反弹，但本身国家国民在境内的消费情绪应该会爆发，从不同国家未来发布的零售销售及消费者信心指数数据，...
1 宏观经济 【一季度经济数据总览】 一季度GDP同比5.3%,在目标水平之上,经济在总量上表现尚可。供给端,三产GDP同比5%、在基数提高后有所回落,二产GDP同比6%是主要拉动。需求端,一方面是投资拉动,基建投资和制造业投资均显著强于预期,基建主要对应电力投资和财政资金前置;制造业投资可能主要对应设备更新需求,1-3月固...
这就是三部门宏观经济的储蓄-投资恒等式。其中,S是私人储蓄部分,而 T−G 表示政府收入减政府支出,可以视作政府储蓄。如果政府储蓄为正,说明政府出现了财政盈余(fiscal surplus);如果政府储蓄为负,说明政府出现了财政赤字(fiscal deficit)。 总之,三部门储蓄-投资恒等式表明,投资等于私人储蓄与政府储蓄之和。 前情...