路林 A股ROE太低了，股市整体长期的回报率约等于ROE。
一、从股市回报的来源看中美股市的差异 1、中美股市对比 1)A股比美股收益率略低(6.9%<8.3%),但是波动率大幅高于美股(28%>>15%),收益性价比很低 2)6.9%的年化收益也非平均,在牛市极高,在熊市极差,尤其是最近5-10年,A股表现更是逊于美股,所以很多人热衷于拿美股 那么是什么导致A股波动率很高呢,还得从股...
首先，中美股市的市值结构存在较大差异——美股上市公司市值结构呈金字塔形，龙头公司市值集中度上升，股指上涨的原因绝大部分来自于龙头市值，较为单一；A股上市公司市值结构呈纺锤形，龙头公司市值集中度下降。美股市场少数头部公司市值占比较高，尾部公司较多。根据Wind数据，截至2023年底，总市值500亿美元以上的大型上市...
第一，中美上市公司税收政策力度的区别我们绝对不能忽略中美股市在税收政策上的一个重大区别：中国上市公司有效税率显著高于美国。我国上市公司所得税有效税率为20至25%，美国最具代表性的标普500仅为15%。聚焦企业的投资回报率（ROE），中美上市公司的差异可能更为显著。过去5年相比美国ROE整体水平位15.5%，A股为10%...
刘元春：在重构的世界，中美两国股市出现两极化是常态 “在如今这个重构的世界，主体实际上就是中国和美国，两国股市在这种格局性的变化中出现两极化重构是常态。”近日，宏观经济学家、上海财经大学校长刘元春在接受“经济学家建言2024中国经济”系列访谈时，以时代重构、世界格局的宏大视角切入，深刻分析了中国股市目前...
事实上，导致中美经济差距的原因，除了以上因素外，与中美两国的产业结构不同有着很大关系，从中美股市上市公司结构就可以看出这一点。中美股市排名前10的企业之间有着显著不同：中美股市行业属性截然不同。中国股市中排名前10的上市公司中，能源和金融企业占据了绝对比重，行业集中度非常高。而美国股市前10大上市公司则...
中美股市监管制度差异体现在以下几个方面：一、监管体制不同 目前，世界各国股票市场基本上采取3种不同的监管体制，即集中监管体制、自律型监管体制和中间型监管体制。之所以各国会采取不同的监管体制，是因为各个国家之间的历史文化传统、经济制度以及市场发育完善程度不尽相同，而采取不同的监管体制也必然会影响到整个...
1 策略观点：中美股市差异主要源于估值 过去1年A股（上证综指）跑输美股（标普500）28%,跑输的幅度虽然没有达到历史极值，但也算较大的。历史上A股和美股涨跌幅差异主要来自估值而并不是盈利。从估值来看，2000年以来，上证综指市盈率从60左右持续震荡下行到当下的12.3倍，估值体系是系统性下降的。而于此同时，...
首先,中美股市的市值结构存在较大差异——美股上市公司市值结构呈金字塔形,龙头公司市值集中度上升,股指上涨的原因绝大部分来自于龙头市值,较为单一;A股上市公司市值结构呈纺锤形,龙头公司市值集中度下降。美股市场少数头部公司市值占比较高,尾部公司较多。
对比我国股市中石油和中石化的表现,中美股市天壤之别一目了然。 彭博统计数据显示,2022年,标普500的回购与分红总规模为1.5万亿美元。沪深300的回购与分红总规模仅为0.2万亿美元,其中回购规模占比为4%。近5年的累计总规模为7902亿美元。美股近5年的累计分红规模为2.7万亿美元,占过去20年累计总额的38%。