在隐含波动率发生变化时,平值期权具有相对稳定的Vega值,而实值和虚值期权的Vega值则会随着波动率的上升而上升。 理论上,交易商可以用场内期权合约、方差互换合约等进行对冲场外衍生品交易中暴露的Vega敞口。然而,现阶段场内衍生品市场提供的对冲工具不够完善,交易商无法完全对冲掉自身的Vega敞口。在这样的情况下,隐含...
1,delta和市值敞口带来的可能波动小于theta。市值敞口控制在账户10%以内。 2,vega一般要求为负,隐含波动率低于20的话vega敞口不超过0.3%,仓位不超过70%,二者有一项不符合需要引起重视。 3,gamma敞口不超过总资产的20%。 如果你不懂这些希腊字母的话,是不是看不懂,没关系我来普及一下。 首先rho是无风险利率,the...
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调整投资组合:根据对市场波动率的预期,调整投资组合中不同资产的权重,降低对波动率敏感的资产比例。例如,预期市场波动率上升,可以降低投资组合中高Vega资产的比例,增加低Vega资产或非波动性资产的比例,从而降低整体Vega风险敞口。这种方法操作相对简单,不依赖特定的金融工具,但可能需要较大幅度的资产调整,影响投资组合的...
尽管期权本身具有非常高的风险，但期权也是风险管理的重要工具，通常用于建立敞口以抵消投资组合中的现有风险。期权的相对风险源于其内在嵌入的高杠杆率。期权对标的证券波动率的敏感性也可能引起额外的风险。接下来，我们将针对这些问题进行讲解。期权最基本风险是其对标的物价格的敏感性。这种敏感性称为期权的delta。
理论上,交易商可以用场内期权合约、方差互换合约等进行对冲场外衍生品交易中暴露的Vega敞口。然而,现阶段场内衍生品市场提供的对冲工具不够完善,交易商无法完全对冲掉自身的Vega敞口。在这样的情况下,隐含波动率的变化会对期权价值造成一定的影响。 事实上,即便是发达的金融市场,金融机构也不会每天对Vega和Gamma这类敞口...
这是由于深度虚值期权价格相较于平值和实值很低,尽管其Vega风险的绝对额相对较小,但其Vega敞口占其价格的比率却很大。一个1%隐含波动率的变化,只能给实值期权价格带来几个百分点的影响,但却可以给深度虚值期权的价格带来十几个百分点甚至几倍的影响。从这个角度看,风险规避者应该避免交易深度虚值期权,或者应以期权...
衍生产品的风险敞口管理方法比较特殊。由于远期、期货和互换的收益相对于其标的证券呈线性关系,因此通常可以使用与标的证券相同的敞口对其进行计量。但是,期权具有非线性收益,这导致期权的敞口管理方法与以上三者不同。 尽管期权本身具有非常高的风险,但期权也是风险管理的重要工具,通常用于建立敞口以抵消投资组合中的现有风...
该指标帮助投资者评估波动风险敞口,常见于对冲策略的制定。 三、天文学的重要恒星 织女星(Vega)为天琴座α星,距地球约25光年,视星等0.03,是北半球第二亮恒星(仅次于大角星)。其光谱分类为A0V型主序星,表面温度约9,600℃,直径约为太阳的2.3倍。在文化层面,织女星与牛郎星(河鼓二)...
对于交易者而言，深入理解Vega的概念和内涵，将有助于他们更加灵活地制定交易策略，特别是在面临不同的市场情境时，能够更加从容地调整风险敞口，从而提升对市场变化的适应能力。结语 深入理解期权的希腊字母，对于交易者的成功至关重要。精通Delta、Gamma、Theta和Vega，将使交易者能够更敏锐地感知市场变化，从而制定出...