并转换为等价的VAR 模型，脉冲响应结果显示数据可能发生结构性突变，TVP-VAR 模型证实了这一点并显示数据中有两处发生结构性突变。研究表明，短期资本流动对汇率预期和汇率水平的影响存在超调效应，而随着汇率市场化的进程加快，这种效应带来的各变量波动区间和波动幅度明显增大。【关键词】汇率波动；汇率预期；短期资本...
该模型选择了三个月的加权平均利率,全国房地产繁荣指数,货币供应量M2,宣布的有效汇率和深圳成分指数等18个替代指标,并建立了金融状况指数。该模型验证了2013年至2020年中国的金融状况。结果表明,基于TVP-VAR模型表面金融状况指数包括五个变量:利率,房地产价格,货币供应量,汇率和股票价格[2],有效地反映了中国的实际金...
TVP-VAR模型是一种考虑各个变量之间动态关系的模型。通过对历史数据进行估计,我们可以得到各个变量的动态路径和变化趋势。通过引入不同的场景和冲击,我们可以模拟短期资本流动对经济的影响。在实证分析中,我们可以选择几个典型的经济体,如发达国家和新兴市场经济体,通过估计TVP-VAR模型,分析不同国家之间短期资本流动的动机...
状况指数.该模型验证了2013年至2020年中国的金融状况.结果表明,基于TVP-VAR模型表面金融状况指数包括五个变量:利率,房地产价格,货币供应量,汇率和股票价格[2],有效地反映了中国的实际金融状况.为了促进预警和有效控制金融风险,中国应建立信息系统和灵活的宏观审慎监管制度.该研究对我国系统性金融风险的预测和监管具有...
一、498币购买该部分主要是以经济研究的一篇文章进行介绍,注释部分近4000字,为CAJ文件(没有显示注释的话需要调 为显示注释)从实证部分开始,主要的内容包括:TVP-VAR模型与VAR模型的差别,TVP-VAR、TVP-SV-VAR、TVP-SV-SVAR等一系列看起来差不多的模型有何区别以及模型设定上的一些差别、模拟结果图表解读、同期关系...
短期资本流动的多重动机和冲击:基于TVPVAR模型的动态分析 短期资本流动的多重动机和冲击:基于TVPVAR模型的动态分析 随着全球化的发展,国际间的资本流动日益频繁。短期资本流动是指资金在不同国家之间的快速流动,这些资金通常是短期投资,以
1.收益追求动机:在TVP-VAR模型下,我们可以发现短期内,为了追求更高收益是资本流动的主要原因之一。这一动机在全球范围内都非常显著。 2.汇率预期变化动机:随着汇率预期的变化,投资者会调整其投资策略和资产配置,从而引发资本的短期流动。这种动机在模型中表现为汇率与资本流动之间的显著关系。 3.金融市场因素:金融市场...
本文通过构建时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)研究我国2006年1月至2018年12月的货币政策,投资者情绪和股价三者之间的动态关系,研究结论为:一是货币政策和投资者情绪对股价都产生显著的影响,但是随着时间和经济环境背景的变化,其影响存在差异性,表现出显著的时变特征;二是脉冲函数图显示,货币政策在短期内对股价影响比...
TVP-VAR模型是一种时变参数向量自回归模型,能够捕捉变量间关系的时变特性。该模型通过估计时变参数,反映变量间的动态关系,适用于分析短期资本流动这类具有复杂动态特性的经济现象。 三、短期资本流动的动机分析 (一)经济因素动机 经济因素是驱动短期资本流动的主要动机之一。利率差异、汇率变动、经济增长率等经济指标的...
短期资本流动的多重动机和冲击:基于TVP-VAR模型的动态分析 一、主要内容 论文糅合中国资本账户对外开放的一系列关键进程,理论分析和实证检验了短期资本的异质性冲击和结构性影响。在资本账户逐渐开放的框架内,根据套汇、套利和套价三重动机...