并转换为等价的VAR 模型，脉冲响应结果显示数据可能发生结构性突变，TVP-VAR 模型证实了这一点并显示数据中有两处发生结构性突变。研究表明，短期资本流动对汇率预期和汇率水平的影响存在超调效应，而随着汇率市场化的进程加快，这种效应带来的各变量波动区间和波动幅度明显增大。【关键词】汇率波动；汇率预期；短期资本...
(1)针对于程序部分的实现,加入了更细致的步骤;程序的安装与运行;加入了更多在模型运行中可能遇到的问题;加入图形的调整等; (2)针对做出结果不会解释的问题,现以一篇研究的文章为例,全面解读TVP-VAR在实证中的基本过程。其中包括模型中各个图形的含义,分析的要点;TVPVAR的基本理论,与VAR的区别,时变性的体现等;这...
通过估计TVP-VAR模型,我们可以分析不同国家之间短期资本流动的动机和冲击差异。通过对历史数据和实际情况的分析,我们可以验证TVP-VAR模型在理解短期资本流动中的有效性和准确性。同时,我们还可以探讨不同政策对短期资本流动的影响,并提出相应的政策建议。 综上所述,短期资本流动的多重动机和冲击对国际经济产生了重要...
短期资本流动的多重动机和冲击:基于TVPVAR模型的动态分析 短期资本流动的多重动机和冲击:基于TVPVAR模型的动态分析 随着全球化的发展,国际间的资本流动日益频繁。短期资本流动是指资金在不同国家之间的快速流动,这些资金通常是短期投资,以
该模型选择了三个月的加权平均利率,全国房地产繁荣指数,货币供应量M2,宣布的有效汇率和深圳成分指数等18个替代指标,并建立了金融状况指数。该模型验证了2013年至2020年中国的金融状况。结果表明,基于TVP-VAR模型表面金融状况指数包括五个变量:利率,房地产价格,货币供应量,汇率和股票价格[2],有效地反映了中国的实际...
本文基于TVP-VAR(时变参数向量自回归)模型,对短期资本流动的多重动机及冲击进行动态分析,旨在揭示其内在规律及对经济的影响。 二、TVP-VAR模型概述 TVP-VAR模型是一种时变参数向量自回归模型,能够捕捉变量间关系的时变特性。该模型通过估计时变参数,反映变量间的动态关系,适用于分析短期资本流动这类具有复杂动态特性...
短期资本流动的多重动机和冲击基于TVPVAR模型的动态分析 短期资本流动是指投资者在短时间内将资金迅速流入或流出不同国家或地区的现象。随着全球化的深入发展和金融市场的高度开放,短期资本流动在国际金融领域中扮演着越来越重要的角色。然而,短期资
本文通过TVP-VAR模型的动态分析发现,短期资本流动受到多重动机的驱动,包括利润追求、汇率变动、政策调整和风险分散等。这些动机通过复杂的经济关系相互影响,共同决定了资本的流动方向和速度。为了更好地应对短期资本流动带来的冲击,政策制定者应关注以下几个方面: 1.稳定利率水平:保持合理的利率水平是吸引资本流入的关键因...
本文通过构建时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)研究我国2006年1月至2018年12月的货币政策,投资者情绪和股价三者之间的动态关系,研究结论为:一是货币政策和投资者情绪对股价都产生显著的影响,但是随着时间和经济环境背景的变化,其影响存在差异性,表现出显著的时变特征;二是脉冲函数图显示,货币政策在短期内对股价影响比...
短期资本流动的多重动机和冲击:基于TVP-VAR模型的动态分析 一、主要内容 论文糅合中国资本账户对外开放的一系列关键进程,理论分析和实证检验了短期资本的异质性冲击和结构性影响。在资本账户逐渐开放的框架内,根据套汇、套利和套价三重动机...