基于2015年8月至2020年4月的日交易数据,构建t-Copula-DCC-GARCH模型,实证考察了加密货币与传统金融资产市场的动态相关性以及时变波动性,并结合套期保值理论探究了加密货币对冲传统金融资产的效率,旨在为理性认识加密货币在现代金融资产中的...
加密货币金融资产Copula函数动态相关性对冲本文基于2015年8月至2020年4月的日交易数据,构建t-Copula-DCC-GARCH模型,实证考察比特币,以太坊,瑞波币,标准普尔500指数,COMEX黄金期货,WTI原油期货市场之间的动态相关性以及时变波动性,并结合套期保值理论探究加密货币对冲传统金融资产的效率.研究发现,三种加密货币之间价格波动...
而在低相关性阶段,又可能倾向于低估.期市间尾部相依性更大,且下尾的相依性要显著强于上尾相依性.最优权重下的上尾更厚,下尾更薄.SV情形下,Copula模型存风险高估可能.VAR-DCC—MVGARCH—t与t—Copula结合GARCH族模型的风险管控效率相当,二者可互为佐证,且均优于ClaytonCopula模型.滚动的窗口VaR检验更准确也更有...
本文以美國標準普爾500指數與美國十年期公債指數期現貨為主要研究對象,並應用VECDCC GJR - GARCH的模型及血管內皮Copula的GJR - GARCH的扭曲- T的模型探討美國股市與公債期現貨市場報酬率與波動性的相關性,並了解次級房貸危機與金融海嘯之重大事件對美國金融市場相關性所產生蔓延效果(連鎖效應)之影響.樣本期間為2004...